中报看点：包钢稀土南北联合谋求全国战略布局

　　□ 本报记者 于 南

　　8月3日，包钢稀土（600111）逆势而上，完成了两年来对股价43.65元峰值关口的成功突围，盘中一度创出新高，达46.24元/股，涨幅3.7%。截至收盘，伴随沪指盘整下调45.52点，包钢稀土仍以43.20元报收，微幅下挫0.23%。

　　而包钢稀土在有色板块中的遥遥领先，得益于当日亮丽中报的出炉。根据中报，期内，公司实现营业收入23.28亿元，同比增长157.33%；实现净利润3.54亿元，同比增长626.77%；基本每股收益0.438元，同比增长626.77%。

　　始于稀土储备制度的一年大阳线

　　据记者观察，自2009年8月10日，《证券日报》率先刊出“稀土之父”徐光宪倡议“建立稀土储备制度，平抑购买美国国债风险”的新闻后，稀土行业重新回到公众视线，“收储制度”更成为资本市场最为热门的话题之一。

　　今年年初，包钢稀土正式宣布实施包头稀土原料产品战略储备方案，并得到自治区、包头市、包钢(集团)公司共同给予贴息的支持，兴建10个稀土氧化物储备设施(主要为轻稀土精矿资源，总储备量超20万吨)。

　　投资者对明星个股的关注，加之管理层对稀土产业的政策倾斜，为包钢稀土的发展搭建了绝佳平台，更为其股价注入强大动力。截至发稿前，以8月3日46.24元的股价峰值计算，包钢稀土较2009年8月10日开盘价21.65元/股（当日受报道刺激，该股涨幅达4.52%）上涨24.59元，将近一年时间的涨幅高达114%。

　　基于令人刮目相看的涨势，宝钢稀土为投资者们准备了一份较诸多“转增股文字游戏”更为实在的分红方案，根据中报，包钢稀土将以每10股派发0.5元（含税）的方式，共计派发现金红利40367400元。

　　南北联合

　　包钢稀土力谋全国布局

　　由此可见，包钢稀土的强势格局并未因已宣告建立的稀土储备制度，又或阶段性发布的政策利好而彻底终结。特别值得关注的是，一份与中报同期发布的《对外投资公告》中似乎可以找到延续包钢稀土强势格局的动能。

　　该《对外投资公告》称，包钢稀土拟以现金方式出资7387.29万元对江西省赣州市信丰新利稀土有限公司进行股权投资；出资8920.78万元与江西省赣州市全南晶环科技有限公司共同出资组建稀土企业；出资6934万元对赣州晨光稀土新材料股份有限公司进行股权投资。投资完成后，包钢稀土将分别持有信丰新利的48%、与全南京环组建新公司的49%、赣州晨光的9.25%股权。

　　这一投资举措，被《对外投资公告》释为“进一步推进我国稀土行业联合重组，促进南北稀土加快合资合作步伐，构建我国稀土产业发展新秩序，维护我国稀土产业发展的整体利益和长远利益。”由此可得出结论，包钢稀土正在加速南北稀土合资合作的步伐，故对南方稀土产业进行投资。

　　据记者了解，包钢稀土的北方矿产以镨、钕等为主，而南方矿产则以中钇富铕型矿产为主，相对于镨、钕等主要应用于永磁材料而言，更多应用于等离子电视荧光粉的中钇富铕型矿产具有更高的市场定价。对此，方正证券行业分析师邓新荣告诉《证券日报》记者，“本次对外投资完成后，对于加强包钢稀土资源掌控力，大幅提高包钢稀土的行业影响力和控制力具有重要意义。”

　　一位业内相关人士对记者表示，“包钢稀土收储制度的确立，是其争取稀土定价权的第一步。但如果想做到‘维护我国稀土产业发展的整体利益和长远利益’，包钢稀土就必须着眼于全国，在我国重夺稀土定价权的基础之上，获取管理层给予更大的政策倾斜，那么与南方稀土产业联合则是其布局全国的第一步。”

　　产业延伸

　　有色金属价格对股价起支撑

　　对于此次披露“包钢稀土在南方进行的产业投资”，邓新荣认为，信丰新利产品包括各类南方离子型稀土氧化物、稀土富集物、单体稀土金属等各种稀土相关产品，拥有每年3000吨中钇富铕矿分离能力及年回收5000吨钕铁硼废料能力，2010年将新增镥、铒及钇铕共淀物三种新产品，钕铁硼废料回收能力提高到10000吨。

　　而全南晶环的稀土分离线拥有3500 吨以上的南方矿全分离能力，目前更每月可生产2.5 吨氧化铽、16 吨氧化镝。但包钢稀土与其确定的合作范围仅限于全南晶环的稀土分离资产：包钢稀土拟以现金（自有）出资，全南晶环以稀土分离生产线的土地、设备、厂房、槽体物料、存货等部分资产作价出资，双方共同组建新公司。全南新资源为赣州晨光控股99%的子公司。全南新资源拥有设计能力为5000吨的全分离产品生产线，主要产品有：高纯氧化镧、高纯氧化钇、高纯氧化铽、高纯氧化钆、高纯氧化铕。赣州晨光目前正在筹划上市工作。投资完成后，包钢稀土将成为赣州晨光的战略投资者和第三大股东，持股9.25%。

　　显然，此次宝钢稀土在南方进行的产业投资为市场营造了一个美好预期，而与此同时，来自于国际大宗商品交易和包钢稀土自身产业链延伸新进展方面的支撑似乎更为直接。

　　邓新荣告诉记者，稀土产品价格的持续回升，加之公司产品销量增加，使公司销售收入与毛利率均有较大幅度的增长。除此以外，包钢稀土实施与河北新奥博为技术有限公司合资建设的稀土永磁核磁共振影像系统产业化项目，并积极推进稀土抛光粉异地扩产项目、1.5万吨高性能磁性材料产业化项目二期工程和稀奥科电池公司转型改造，有选择地延伸产业链取得新进展。根据中报显示，期内，宝钢稀土新材料应用方面的收入达18.75亿元，虽然成本也高达10.85亿元，但较之上年同期还是增长了172.81%。

　　截止发稿前，美元指数下跌至80.60，较开盘80.91跌幅达0.37%。而正是在美元处于下行通道的刺激下，国际大宗商品交易市场的上涨将获得了强有力的支撑，特别是有色金属价格将维持高位运行。

　　同时，昨日包钢稀土创出27个月以来的历史新高价46.24元，基本反映了这些利好预期。一位分析师如是说。（ 于 南）