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上证380指数特征及投资性分析

2010年12月01日 10:06 来源:第一财经日报 参与互动(0)  【字体:↑大 ↓小

  上证380指数定位于成长性新型蓝筹股指数,指数将成为沪市大盘蓝筹以外股票群体的代表性基准指数,反映了成长性好、盈利能力强、行业优势明显的潜力蓝筹股的表现。

  一、上证380指数定位分析

  上海股票市场结构具有典型的二八分化情况,约23%(180只)股票的市值占据82%的份额,326只股票的市值占据90%份额,剩余400~600只股票的表现,被这些大型规模股票所淹没,并造成市场对于这个庞大上市群体的整体忽视。因此,通过设计新的基准指数来反映该部分股票的特征是十分必要的,同时其所代表的板块也是一个具有发展潜力的市场板块。

  上证380指数定位于新蓝筹,区别于传统意义上的蓝筹企业,是指未来有潜力成长为蓝筹企业的上市公司,具体是指处于成长阶段和成熟阶段早期的企业,收益大幅度上升,初步体现出行业龙头风范,在相关行业中具备核心竞争优势的上市公司。这部分公司市值占比在20%左右,但成交金额占比约40%。从行业分布来看,股票群体的行业分布的覆盖面是比较完整的,在机械设备和仪表、零售贸易等领域比较突出。

  二、上证380指数的投资性分析

  指数的收益情况,是投资者最为关注的。从2004年1月1日起,我们比较上证380指数与上证180指数、上证50指数、深证100指数与沪深300指数的收益率,结果表明:首先,上证380指数的收益率最好,进入2010年后上证380指数超越深证100指数,表现了良好的成长性;其次,上证380指数的风格特征显著,在2008年10月之前上证380指数与上证180指数走势基本一致,进入2008年下半年后上证380指数收益逐步超越上证180指数,与深证100指数走势相吻合。

  从波动率结构来看,大盘股集中的指数年化波动率较小,上证50指数年化波动率最小31.41%,沪深300的年化波动率为31.44%,上证180指数的年化波动率为31.45%,小盘股的指数年化波动率较大,其中深证100指数波动率为32.52%,上证380指数的波动率达到34.14%。

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【编辑:郭嘉】
 
直隶巴人的原贴:
我国实施高温补贴政策已有年头了,但是多地标准已数年未涨,高温津贴落实遭遇尴尬。
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