股份解禁当即质押 大股东频频筹钱为个人投资

　　虽然近段时间银行银根的缩紧让上市公司股东的股权质押融资逐渐成为常态，但从此前已发布公告的公司来看，股东将股权进行质押融资多是为上市公司筹集资金。近日，这类故事仍在上演，只不过主角却悄然发生了改变，数家上市公司大股东，其中甚至不乏公司董事长等实际控制人，进行股权质押融资，其目的竟然是用于“个人投资”。

　　股份解禁当即质押

　　据巨灵金融服务平台数据显示，仅从12月以来，就至少已有36家公司发布了股权质押公告，相比前几个月频率更加密集。

　　而在如潮的股权质押公告中，却有数家公司尤其引人关注。北京信托日前发布的一则信托计划显示，深圳惠程第三大股东匡晓明日前将所持有的1000万股流通股收益权予以转让，计划信托融资1亿元，期限为18个月；满一年后可由匡晓明溢价回购标的股权收益权，实现信托收益，提前结束信托融资。按照公司目前股价计算，上述股权的质押率在25%左右。

　　值得一提的是，匡晓明不仅以5125万股位列公司第三大股东，同时还是公司董事兼副总经理，而其上述进行质押融资的股份，就来自2个多月前的小非解禁。

　　质押股权为个人投资

　　尽管信托计划和公司公告均未披露匡晓明信托融资的用途，但有分析人士表示，匡晓明此举很有可能是为自己投资“筹钱”。据了解，匡晓明此前曾以当时还未解禁的公司700万股向北京信托进行质押融资，此外，匡晓明还将所持部分股权质押给深圳市中小企业信用担保中心有限公司。对于上述股权融资的用途，深圳惠程在半年报中表示，质押所得款用于上述股东的“个人投资”。

　　与匡晓明同行的还有深圳惠程的第二大股东何平，何平此前也将其所持的900万股质押给北京信托，其目的同样是用于“个人投资”。

　　除了深圳惠程之外，被称为近期减持套现王的远望谷董事长徐玉锁，此前将自己持有的远望谷4.65%的股份质押给深圳市中小企业信用担保中心有限公司，质押所得款同样是用于“个人投资”。

　　部分股权质押原因不明

　　翻阅上市公司的公告可以看到，其实进行类似操作的上市公司并不在少数。除了上述公司之外，多家公司股东将尚未解禁的股权质押给信托公司，值得玩味的是，部分公司股东质押的股份已被信托公司设计成产品进行发售。如中原信托在网站上公告，该公司成立了“成长36期-上市公司股权收益权投资集合资金信托计划”，信托计划成立规模4000万元，按照信托计划的约定用于购买莱美药业股东邱炜持有的400万股限售流通股股票的收益权。

　　然而，在多家上市公司的公告中，对股权质押的原因、价格等却均未作详尽披露；而这其中并不乏刚刚上市的创业板和中小板公司，从公司现金流情况来看，超募资金甚至还没处花，公司显然并不缺钱。而这些公司的股东将大笔股份进行质押融资，到底是为了公司筹资还是为了个人筹钱？恐怕只有他们自己知道。

　　“个人投资”究竟是啥？

　　高管等股东的“个人投资”都做什么？分析人士认为，现在最“当季”的就是踏入PE江湖，享受一本万利的逐利游戏。

　　譬如霞客环保前董事长赵方平出现在淮安嘉诚的招股说明书中，并成为其第二大股东；浙江龙盛前董事阮伟兴，出现在浙江哈尔斯招股说明书中担任第二大股东；嘉应制药董事长陈泳洪，在8月11日过会的佳隆食品担任第九大股东。对在资本市场浸润多时的的上市公司高管而言，资金和人脉都不是问题，他们频频质押股权 “筹钱”进行个人投资，很可能是通过精心编织的资源网络寻觅PE“金矿”。 （记者 徐岚）