信贷大投放背景下 股市稳定还有希望

　　A股市场越来越没有方向感了。上证指数去年11月快速杀跌完成调整后，就陷入盘整，迄今已经快两个月了。下跌只用了4天，盘整要用两个月，让人顿生疲倦之意。问题还不止如此，2010年2月至4月，盘了两个月后下跌；2010年5月至6月，盘整了一个半月后下跌，却突然收回去了；2010年7月至9月，又是盘整了两个月，上去了。而今，两个月又快到了，何去何从呢？

　　看大盘股，似乎要上。建行、工行、中石油、中石化，这几天都在悄悄上移重心。一些银行股和地产股在跃跃欲试，走高的希望很大。当然，让人灰心的现象也存在。这些大盘股看着涨得不错，奇怪的是指数横竖不涨，意味着别的股票跌得蛮多，对指数上行的期望值就得下降一些。

　　看新股，似乎要下。你争我抢买来的新股华锐风电竟然开盘就破发，全天跌幅10%，让一级市场打新股的风险骤然增加。谁能想到如今打一个新股不但赚不到钱反而要赔钱呢？打新股的风险油然而生。华锐风电的破发，让二级市场的投资者有幸灾乐祸之意。据专家研究，就算把全国未来20年所有的风电业务都给华锐风电，按照合适的毛利率计算，它的利润也无法支撑近千亿元的市值。如果它只能获得全国三分之一的业务呢，那股价应该是30元而不是发行价90元。

　　昨日复牌的中环股份，突然雄心勃勃地说要募集24亿元投入三个项目，这些项目预计能带来近10亿元的税后净利润。想想其股本才不到5亿股，看来算利好了吧？可昨日低开低走冲跌停，让所有买进的人目瞪口呆。但另外的一些人却可以赚钱了，那就是中环股份1月6日上午突然就冲击涨停，中午就宣布停牌，几天后就公告了这个消息。那么，是什么人能在交易所发布停牌前半小时抢进来呢？用屁股想想，也知道什么人能赚钱，什么人肯定赔钱。

　　海南橡胶昨天再次下跌8%，而前天还有一家机构疯狂买进700万股。据说，一些机构的逻辑是：它应该算是资源股，估值应该是3000亿市值，对应的股价应该是70元以上才是。只不过，现在很多股民很现实，只有炒家在做梦。上市四天，换手率250%，哪有什么抱着做投资价值的想法的？倒是华锐风电昨天换手率只有3成，还有6000万股原始股的中签者舍不得赔本10%卖掉。显然，如今的股市，对于故事似乎渐渐不感冒了。这是弱势的标志。

　　唯一的希望是大盘股，而这需要更多的钱。据说1月份第一周，银行放出5000亿贷款，到第二周，差不多就该1万亿了。第三周1.5万亿，第四周，央行会突然收紧，然后大家开始过年，回头一算账，虽然贷款这么多，其实“融资总量”跟去年比还是下降的。

　　可见，在信贷大投放的背景下，股市再稳定两周还是有希望的。投资者也期待着建行和工行能身先士卒，走出突破行情。　□扬韬