长江证券：中航三鑫转型初步成功

　　市场对中航三鑫最大的疑虑在于幕墙施工背景的公司突然华丽转型大规模生产浮法玻璃和特种玻璃，公司能否成功实现转型。从本次调研来看，我们认为公司蚌埠和大亚湾基地产销均已步入正轨，显示公司转型已初步取得成功。公司控股子公司太阳能光电玻璃和三鑫精美特主要生产超白压延玻璃和家电、电子玻璃整合的主要平台，有龙岗和大亚湾两个生产基地。公司目前布局产业链上下游，规模效应和协同效应即将显现。预计公司2010年-2012年每股收益分别为0.16元、0.48元、0.99元，对应市盈率分别为106倍、35倍、17倍，维持“推荐”评级。

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