股市乐观情绪升温 资金上周回流20.3亿

　　春节假期过去，沪深两市迎来兔年的第一周，并且意外走出开门红行情。在2月8日央行意外宣布加息的调控背景下，走出如此上攻行情实属不易。大智慧超赢数据显示，正是在市场不差钱的背景下，新年开年的三个交易日出现了资金的全面涌入，短短3个交易日内两市共流入资金20.341亿元。其中周四、周五资金连续2日净流入，累计达46亿元。

　　短期资金宽裕

　　在新年伊始，货币政策就出现了重大变化。央行于2月8日宣布，2月9日起上调金融机构人民币存贷款利率，25个基点。回顾央行自去年下半年以来的货币政策调控，共有3次存款准备金率的上调，和3次存贷款利率的上调，并且其中4次都位于去年10月之后，也就是第四季度期间。在短短的5个月时间内，央行频繁出手，回笼资金。凸显出目前的通胀压力不容小觑，尤其是距离前一次加息12月26日仅仅相隔2月不到，利率的再度调整，将会有效地使得通胀抬头的预期有所平抑，也是央行管理物价的重要手段。但货币政策有其时滞效应，其最终落实到市场利率水平的提升，往往还需要经过半年时间。

　　央行的货币政策收紧的内涵在于全社会货币供给的从紧，和调控储蓄活期化，防范储蓄活期化后出现热钱推高资产价格等长远目标，而股市正是资产的一种。只是短期来看，流通中的热钱仍需要寻找出路，而加息等价格工具的调控还未能显示出其效用。

　　观察春节前后的隔夜SHIBOR利率，不难发现，春节之后，显示银行间资金松紧的SHIBOR利率大幅跳水，自1月30日的7.983%一路下跌至2月11日的2.8850%，跌幅达到63.87%。资金面自2月开始的再度宽松一目了然。

　　板块轮番活跃

　　在资金面的推动下，个板块呈现普涨，两市仅有煤炭石油，有色金属，两个板块下挫，分别下跌达到1.65%和0.70%。两大资源板块的下跌一方面受到海外大宗商品市场节日连涨之后出现高位调整的影响。另一方面前期获利筹码的持续套现，也是致使两大板块小幅调整的因素之一。其中有色金属板块上周资金净流出12.16亿元，铜陵有色，江西铜业，山东黄金资金净流出位居板块前三，分别达到2.01亿元、1.59亿元和0.94亿元。上周地产板跌势有所放缓，小幅反弹2.64%，并且资金流出有放缓迹象，仅流出2.42亿元。

　　除去唯一下跌的两个板块外，其余板块全面上扬。其中农林牧渔受到大旱致使粮食产量锐减，以及中央力保粮食生产等消息刺激，涨幅居前，一周上扬7.04%。电器，交通工具在大消费看好的背景下紧跟农业板块步伐，一周上涨6.45%和5.32%。交通工具板块上周资金净流入第一，达到10.36亿元。上海汽车，潍柴动力，福耀玻璃，资金净流入分别达到1.86亿元、1.26亿元和1.08亿元。

　　延续节前趋势，上周消费类板块继续受资金关注，汽车、电器、酿酒食品、农业板块资金流入明显，分别净流入10.3亿元、5.7亿元、5.2亿元和3.0亿元，其中美的电器、格力电器、五粮液、金健米业等强势股资金流入明显，均在1亿元以上。

　　受化工产品涨价影响，化工板块节后也受到资金关注，一周资金净流入5.9亿元，巨化股份、浙江龙盛、兴发集团资金流入居前，分别净流入0.76亿元、0.55亿元和0.47亿元，盐湖钾肥、云天化、烟台万华、湖北宜化、沈阳化工、华鲁恒升等个股资金净流入均在2000万元以上。此外，仪电仪表、建材、通信、钢铁、电子信息、商业连锁、旅游酒店板块资金净流入均超过1亿元。

　　在资金流出排行上，有色金属、煤炭石油板块分别以净流出12.2亿元和7.5亿元居前，其中铜陵有色、江西铜业、西山煤电资金流出居前，分别净流出2.01亿元、1.59亿元和1.80亿元，山东黄金、辰州矿业、紫金矿业、潞安环能、冀中能原、中海油服等个股资金流出均在5000万元以上。另外，铁路基建、水利工程、铁路机械等节前强势板块遭资金抛售，其中中国北车、中国南车、葛洲坝、晋亿实业等资金流出明显，分别净流出4.28亿元、2.93亿元、2.23亿元和1.54亿元。

　　记者 黄应来

　　资料来源 大智慧研究所