昨日大盘微涨7点,相比较于周二的大跌,如此的上涨基本上可以忽略不计。但个股的表现却完全迥异,不少个股依然保持着顽强的上涨势头。若将大盘和个股分开来看,不得不承认,近期市场不会有大行情,但个股会很有机会。
市场没有大行情,除了技术走势外,还在于宏观基本面——严控通胀,以及近段时间中东地区出现的动荡。但相比较于中东地区的动荡,控制通胀,则是时下最重要和最紧迫的经济任务了。而目前控制通胀,除了采取收紧流动性货币政策外,行政手段也开始动用了。因而人们自然会预测,未来一段时间,资金紧张的程度可能超出目前投资者的想象。在这种情况下,市场欲走出一波大行情,恐怕条件不成熟。
既然未来流动性收紧程度超出目前人们的想象,那是否意味着大盘将深跌呢?答案是否定的。第一,目前A股市场估值处于偏下水平,泡沫成分不大,安全边际较高。对于资金具有较大的吸引力。第二,目前管理层防通胀的措施,主要集中在围堵资金流入房地产、热炒粮食、农业作物等生活必需品方面。在围堵方面甚至动用行政手段,自然流入这两大板块的资金会逐渐减少。在热钱没有好的去处的情况下,要么回到银行,要么流入股市。因而在整个社会流动性趋紧的大背景下,股市可能反而并不似人们想象的那么缺钱,自然深跌失去了流动性方面的支持。不过要吸引资金流入股市,需要股市存在赚钱效应。在目前环境下,大盘出现大行情的时机并不成熟,那么就需要个股轮动来营造赚钱效应。因而近期市场更多的机会不在指数而在个股身上。
当然介入什么样的板块和个股,依然仁者见仁智者见智。不过,选择符合经济转型,产业政策倾斜,财政资金流入的行业中的个股,将是最为稳妥的投资策略。从这种思路出发,制造业中的高端制造,确实存在较好的机会。当然大消费概念的医药、酒类也可以考虑。记者 孙强
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