今年千亿年金或将入市 投资股票比例放宽至30%

　　投资股票比例放宽至30% 难解股市资金饥渴

　　近日，人保部等四部委联合公布了新修订的《企业年金基金管理办法》(以下简称“《办法》”)，按照最新规定，年金投资股票的上限最高可放宽到投资组合的30%，这也就意味着今年将有千亿年金可以入市。许多人惊呼这是政府护盘的表现，但是业内人士指出，就目前年金市场的规模和运作模式来看，新规定出台对股市帮助很有限，而多家养老险公司也表示，年金市场现在的发展仍需加快。

　　影响

　　对股市利好有限

　　相比2004年版的《企业年金基金管理试行办法》，新《办法》做出修订，在保持年金投资“股票等权益类产品及股票基金、混合基金等的投资比例上限30%”不变的基础上，取消了“对股票投资比例上限为20%”的限制。这也就意味着，未来股票投资比例上限最高可放宽到投资组合的30%。

　　到2009年底，我国已有3.35万家企业建立了企业年金，基金规模达2533亿元。“按照这个规模计算，理论上年金今年入市资金将近千亿。”一位市场人士表示，“或可缓解当下的A股的资金饥渴。”

　　但是大部分业内人士认为这对于市场的利好有限。“千亿资金量太小了，对于当下的市场来说起不了什么决定性的作用。”海通证券银行业分析师佘敏华向记者表示，“而且说实在的，即使放开了仓位限制，年金投资机构也不会一下子做出投资决策的。”另有分析人士指出，虽然从总量上来看，年金入市或达千亿，但是从增量上来算，“多出10%也就几百亿，我想新政策更多的是对年金业自身发展的利好。”

　　前瞻

　　年金市场仍需加速

　　确实，此次新规对于年金行业投资松绑最明显的并不在于“股票投资比例”上，而是“基金固定收益类投资比例”上。《办法》把企业年金基金固定收益类投资比例上限由原来不高于50%改为不高于95%，主要投资品种是银行定期存款、协议存款、国债等固定收益类产品及可转换债、债券基金、投资连接保险产品等。与此同时，流动性投资比例的下限被降低，由原来不低于20%改为不低于5%，这一部分投资主要是放在银行活期存款、中央银行票据等流动性产品及货币市场基金方面。

　　主管部门对企业年金投资权益类产品比例的提高，将大大拓展企业年金保值增值的空间，这让不少养老险公司都看到了年金市场发展的希望，他们纷纷表示，年金市场发展速度已经很快，但是仍需加速。

　　在博时基金去年举办的“2010年企业年金投资研讨会”上，人力资源和社会保障部基金监督司司长陈良就曾透露，至2009年底，全国企业年金基金规模为2525亿元，2005年～2009年的4年间，平均每年增加461亿元。这样的速度远低于此前2010年达到1万亿元的发展预期。同时，参加企业年金的人数仍在低比例徘徊，2009年，参加企业年金的参考人数约为1300万人，与2.2亿参加基本养老的人数相比仅为5%—6%。

　　记者　钟啸