创业板三股上市 永清环保市盈率高达81.63倍

　　创业板三只新股通裕重工、大华农和永清环保今日上市。永清环保因环保题材为机构看好，发行市盈率高达81.63倍。

　　通裕重工主要从事大型锻件产品的生产与销售，两大主要产品风电主轴及管模的市场份额为国内首位。2010年度通裕重工主要营运目标均较上年增长，其中净利润较2009年度增长16.73%，实现每股收益0.73元。主流机构预测其2011-2012年EPS均值在0.82、1.08元。安信证券给予通裕重工2011年28-32倍的市盈率，合理估值约为23-26.24元。

　　大华农是一家专注于兽药的研制、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括兽用生物制品、兽用药物制剂以及饲料添加剂及添加剂预混合饲料三大系列204 个品种。A股上市公司中大华农可比估值对象为瑞普生物及中牧股份，其2009静态PE分别为82倍及40倍，安信证券认为从主营业务及财务数据看，大华农估值应优于中牧股份但不及瑞普生物。给予大华农2009年55-65倍估值，上市首日定位在23.65-27.95元之间。

　　永清环保是一家为高污染、高耗能工业企业提供烟气排放综合解决方案的节能环保工程公司，主要业务涵盖减排和节能两大领域，在钢铁烧结脱硫和火电脱硝领域具有先发优势及技术优势。天相投资预计公司2010-2012年EPS分别为0.68元、1.07元和1.72元，认为2011年其合理市盈率水平应在30-35倍之间，对应价格为32.1-37.5元。

　　数据显示，2010年183家创业板公司实现营业收入762.1亿元，净利润130.43亿元，同比增长31.54%，有7家公司的净利润同比增速超过100%。目前，创业板平均估值为62倍左右，较之前超过70倍的平均市盈率有明显改善，最低的个股PE仅30倍左右。申银万国分析师安辉对此表示：“50倍以下估值的创业板个股肯定具备一定的投资机会，但能否真正在市场形成一波行情，最终还要看市场走势情况。在操作上，可在低估值洼地里，选择景气度高，或获得国家政策大力扶持的个股。”廖燕源