美股两年接近翻番 或致新一轮泡沫

　　自2009年3月陷入周期底部以来，美国股市已经连续两年上涨。2009年3月份，道琼斯工业股票平均价格指数跌破6500点，标准普尔500指数跌至675点；而截至目前，两大指数都上涨了近一倍，道指已经升破12000点，标准普尔500指数也已站上了1300点。不过有分析指出，目前美股市盈率仍落后于10年平均值，个别股票则有过热迹象，令人担心市场是否真的恢复强健，更忧虑牛市可能正催生新一轮泡沫。

　　投资者们似乎也对资本市场失去了一些信心，并且已逐步提高警惕。目前投资者愿意支付的股票价格，仅相当于约13倍市盈率，虽然高于2009年3月水平，却低于10年平均值的15.5倍。同时，所谓股市风险溢价，即吸引投资者入市、离开政府债券这一安全避风港所需要的额外回报，依然高于历史标准，反映投资者仍不愿回归股市。

　　美股过去两年飙升，很大程度上受益于量化宽松政策带来的大量热钱。分析人士指出，美联储第二轮量化宽松政策在6月份结束后，真正的经济基础将取代泛滥的资金，成为推动股市向上的主要动力，但未完全复苏的经济(体现在“就业增长仍然过度低迷”)恐将独力难支。他们还担心，油价等大宗商品价格的高企将打击复苏，加上股市已飙升两年，市场调整恐怕即将来临。有评论指出，继网络股泡沫和地产泡沫后，美联储正在制造另一个股市泡沫。(肖莹莹　综合报道)