降低仓位 降低配置有色金属股煤炭股等品种

　　昨日A股市场出现了大幅下挫的走势，尤其是午市后，在煤炭股、有色金属股等品种回落走势的推动下逐波探底，从而使得上证指数的日线图渐有不佳的演变趋势。

　　近两三个交易日渐有新的较为敏感的信息出现，如2月份的经济数据渐趋明朗。在周四，关于12个月以来首次出现外贸逆差的信息极大地冲击了多头的做多底气，因为外贸逆差意味着A股市场的资金宽松的来源渠道已渐趋狭窄，毕竟外贸顺差的美元将结算成人民币，从而使得A股市场的资金面趋于宽松。

　　更为重要的是，关于欧债风波的信息更让市场感受到调整的寒意，因为欧债风波意味着全球经济依然处于不确定的状态中，而欧债风波一旦进一步演绎，会使得全球大宗商品期货市场进入到大幅波动的阶段，进而对A股市场的煤炭股、有色金属股产生较大的投资压力。昨日煤炭股、有色金属股就跌幅居前，从一个侧面折射出外围市场期货品种的宽幅震荡对A股的影响不小。

　　正因为如此，业内人士认为大盘短线将进入到敏感期，不排除上证指数一改震荡盘升趋势而进入到调整周期中。对此，笔者认为，目前下这一结论似乎有点过早，一是因为每一次的弹升行情中，均有回调整理的小插曲。不能以一个交易日的回落就判断大盘出现了短线头部的信号。

　　二是从目前来看，2月份经济数据并没超出市场的预期，如CPI、信贷增速等。既如此，周四的调整其实在一定程度上削弱了多头对进一步上调存款准备金率的预期。更何况，外贸逆差也意味着上调存款准备金率的概率在下降。毕竟前期上调存款准备金率的主要目的就是回收因外贸顺差而释放出的人民币。所以，进一步的调控政策的预期并不强烈。

　　因此，笔者认为，市场的调整空间相对不大，不排除在2930点一线企稳的可能性。更何况，多头在回防过程中，也在积极酝酿着新的做多兴奋点，一是产业政策影响下的行业拐点的相关品种，氟化工行业股最为典型，因为随着莹矿石的保护性开采以及我国政府加强了对氟化工产业的进入限制，因此，有利于氟化工行业进入到新一轮高增长周期。类似的品种尚有磷化工、钛白粉等相关细分产业，这有望成为多头的一个兴奋点。

　　二是小盘含权股。虽然周三火爆的填权股行情在周四已趋降温，但一方面由于陆续的超预期高送转分配预案的出现，如昨日的中瑞思创等个股，这有利于刺激多头对含权股、填权股的炒作热情。另一方面则是由于新兴产业规划也有利于小盘高价股，而小盘高价股又是含权股的集散地，所以，昨日小盘高价股明显有资金继续流入的态势，这也是昨日创业板逆势飘红的动力所在。

　　在操作中，建议投资者作两手准备，一方面降低仓位，尤其是需要对有色金属股、煤炭股等品种予以降低配置，另一方面则可以适量配置一些新的兴奋点品种，包括因为下游需求相对旺盛，但产业政策限制了产能供给释放的细分产业，氟化工板块的三爱富、巨化股份，磷化工的兴发集团，钛白粉的安纳达等个股仍可跟踪。与此同时，高含权股的中瑞思创、机器人等个股也可跟踪。

　　金百灵投资　秦洪