美的电器（000527）：目标价24.70元

　　受益于白电行业，尤其是空调行业的发展，预计公司未来三年仍将保持增长。依靠品牌和渠道优势，公司具有较强的定价能力，同时通过新产品和新技术的推出，有望保持稳定的利润率水平。公司将通过拓展产品结构、向高端产品延伸等方式巩固其市场地位。同时，以新兴国家市场为切入点，加大自有品牌建设，通过在当地设厂和培养本土化销售团队方式拓展海外业务。预测公司2011年至2013年每股收益分别为1.375元、1.629元和1.874元，给予公司2011年18倍市盈率，目标价24.70元，维持 “买入”评级。　　□中银国际