宝钢股份（600019）：业绩增长可期

　　宝钢集团拟以全资投资建设宝钢湛江钢铁有限公司。首期注册资本80亿元，公司拥有该项目的优先收购权。湛江项目投资规模大，前期成本较高，现金流压力较大，而效益要2~3年后才能逐步体现。所以由宝钢集团建设，对股东更为有利。公司业绩稳定，增长可期。在周期性行业蓝筹股启动的市场环境下，估值应该得到提升。预计2011年~2012年的每股收益为0.78和0.86元。市盈率分别为9.6和8.7倍，维持“强烈推荐”评级。　　□平安证券