德邦证券最新研究报告把钢铁行业的总体看法归纳为:产能难扩、需求不弱、上游原材料约束减缓,钢铁配置价值逐渐提升。
德邦证券认为,钢铁行业未来复苏的路径是:上游价格持续强势,导致上游供给增加,推动供需关系逐渐逆转,导致上游原材料约束减轻,钢铁冶炼环节在经济复苏中享受的收益比例增加,使钢铁行业盈利提升,进而刺激股价提升,使之回归至相对合理水平。
钢铁行业的复苏路径并非一蹴而就,而是反复确认的过程。德邦证券坚持认为,钢铁行业景气度缓慢回升是大概率事件。具体品种,德邦证券继续推荐目前盈利水平较高、PE较低或合理的上市公司,如宝钢股份、大冶特钢、凌钢股份、西宁特钢、八一钢铁等,以及目前估值不算便宜,但盈利能力将随板材盈利空间上升而提高的公司,如武钢股份、鞍钢股份、华菱钢铁等,给予上述个股“增持”评级。德邦证券
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