三一重工（600031） 多元化推进卓有成效

　　投资要点：一季度国内投资增速较快，公司采取积极的营销策略，挖掘机、汽车起重机等新业务的市场份额提升迅猛。公司1季度的综合毛利率为37.48%，比2010年同期提高了1.1个百分点(按可比口径)，公司一季度的财务费用比去年同期减少9700万元。

　　加快海外扩张，完善国内布局：4月26日，公司拟与印尼工业部达成在该国投资两亿美元建设三一印尼产业园的投资意向，首期投资注册资金5000万美元；公司同时通过决议，拟在三一西北重工产业园投资35亿元(首期项目10亿元)，生产混凝土机械、挖掘机、汽车起重机、桩工机械等产品，立足新疆，辐射西北五省及中亚等国。

　　投资评级：公司目前股价对应11年14.54倍PE(未考虑发行H股摊薄)，维持“买入”评级。