电荒唤醒长眠股 华能国际受到资金追捧

　　昨天A股虽然没有再创新低，但整体印象仍然偏弱，由于缺乏成交量配合，收出的小阳线也并不给力，全天走势就像一个孱弱的病人。不过，电力股近几天表现却有一种大病初愈的感觉。

　　自2007年以来，电力股几乎没怎么参与过一轮像样的反弹，整体表现疲弱不堪。以华能国际(600011)为例，与2007年的最高价19.25元相比，目前6.8元左右的价格仅是当初的三分之一，但昨天的表现却很靓丽。在昨天，50余只电力股中仅有8只下跌，其余都报收红盘；全天有2.98亿元资金流入该板块，排名行业板块资金流入的第二名。其中，华能国际在7050万元资金净流入的推动下，股价大涨4.95%，成交量排名电力股的第四。

　　是什么原因唤醒了长眠的电力股？国金证券在近期发布的电力行业研究报告中称，多种迹象表明，新一轮限电大幕将逐步拉开。近两个月以来，尤其是进入4月份后，我国从东部到中西部多个省份都出现罕见的淡季缺电现象，各地相继采取限电措施。国家能源局、发改委、华东电网公司以及中电联一致做出电力总量偏紧、局部紧张的判断。4月，江西、河南已率先限电，拉开大面积限电序幕。

　　不过，电力紧张仅仅是电力股触发反弹的其中一项因素。从行业整体看，电力行业正处于5年大周期循环的转折点，行业景气度整体向上。国金证券判断，电价在“十二五”期间持续上涨将是大概率事件。因此，只要煤炭价格保持相对稳定，电力企业的盈利将持续受益于利用小时增加和电价改革的深化。

　　华能国际正是在这样的背景下受到资金的追捧。从今年1月18日最低探至5.2元后，该股开始反弹，并在4月12日放出4.8亿元的近期天量，大涨7.21%。随后调整了12个交易日，该股又连拉6根阳线，股价从5.2元起已经大涨30%。

　　华能国际是亚洲最大的独立发电上市公司，母公司华能集团是亚洲最大的独立发电商，为国内五大发电集团之一。作为电力行业的龙头企业，公司全资拥有16家运营电厂、控股12家电力公司、参股4家电力公司。去年年底，在华能国际股价大幅下跌时，大股东通过全资子公司华能资本在二级市场上增持了1288万股，显示了对公司的投资信心。

　　目前电力股估值偏低，市净率水平比2008年电力行业景气度最低点时都低，华能国际的市净率目前仅1.78倍，而合理的市净率区间应在3倍左右。国金证券推荐关注煤电一体化、水电占比高且市净率估值低的公司，华能国际、华电国际、国电电力、申能股份、深圳能源、穗恒运、广州控股等都是他们看好的电力股。

　　记者 刘畅