5月新股发行市盈率明显回落

　　昨日发行的金运激光、银禧科技和科大智能，发行市盈率分别为33.86倍、43.61倍和42倍，平均为39.8倍，较一季度发行的新股市盈率明显下降。数据显示，5月初以来，新股市盈率出现了明显的下滑。

　　业内人士认为，目前新股破发潮及中小板、创业板一季报业绩突变，使得机构和散户打新热情均出现了下降，新股发行定价开始趋于谨慎，但解决高价发行的根本途径还是新股发行制度的改革。

　　统计显示，按照网上发行日期，1～5月份的平均市盈率分别为72倍、55.4倍、56.93倍、55.6倍和36.8倍，出现了明显的下滑趋势，特别是5月份，更是较上个月下降了33%。其中，主板公司桐昆股份更是以12.22倍的发行市盈率创下了2009年IPO重启以来的最低发行市盈率。

　　“发行市盈率出现明显的下降，主要还是和市场的弱势有关，新股的频频破发使得打新的投资者开始变得理性，另外一些新上市的公司的业绩变脸之快也让询价机构趋于理性。”南京证券策略分析师温丽君分析道。

　　上海一位业内人士还透露，由于部分新股年报和一季度的业绩迅速“变脸”，让“打新”的机构措手不及，目前一些询价机构已经开始降低新股询价的价格，以求得未来新股上市后机构三个月限售期解禁后能“全身而退”。

　　另外，相关迹象也显示，新股过会审核也越来越严格。数据显示，今年初以来，共有93只新股通过IPO审核，通过率为77.5%，有23家公司未通过IPO审核，占比19.17%，取消审核等其他原因的还有4家，占比3.33%。而去年证监会发审委共审核418家公司的上市申请，其中有345家公司通过了审核，通过率高达82.54%。

　　温丽君表示，上述迹象说明新股发行出现了走向成熟的迹象，但这仅仅只是一个开始，在目前的新股发行体制下，完全变得成熟还有一定的困难，因为只要市场回暖，高价发行估计还会卷土重来。

　　上述上海业内人士则表示，目前新股市盈率出现了一定的下降，除了与市场弱势有关外，和公司的质地也有很大关系，投资者需要具体分析公司的业绩和市盈率，如桐昆股份，虽然市盈率较低，但绝对价格不低，达27元，而且该公司在化纤行业并不出众，目前市场上很多类似的股票都达不到这个价格。据《大众证券报》