上周基金公司仓位大幅缩水

　　据经济之声《交易实况》报道，海通证券基金分析师倪韵婷23日做客节目，分析上周基金表现。通过海通证券研究发现，上周基金公司仓位大幅度缩水。以下为节目文字实录。

　　主持人：上周市场表现较平淡，上证指数单周微幅下跌0.44%，深成指是单周微涨0.04%，基金最近在仓位调整上有什么动作？

　　倪韵婷：据2011年5月6号至2011年5月19日期间的数据剔除未公告季报资金，估算股票与混合型基金的股票仓位，对比上交所数据我们发现，股票混合型开放式基金股票仓位简单平均，由上期76.56%降到本期71.10%，下降达到了5.46个百分点，基金公司仓位是有大幅度的缩水。目前仓位处于07年以来的中低水平。从基金的类型上来看，股票混合型仓位较上期均有较大的缩水。具体来看股票型开放式基金平均减仓了5.74%，混合型开放式基金是平均减仓了5.12%。

　　基金仓位下降可能有三方面的因素，一是持仓股票的市值下跌，二是基金的申购赎回，三是基金公司主动增减仓。根据中证800指数涨跌幅推算，本期股票型基金是主动减仓行为，混合型基金也是主动减仓行为。减仓幅度分别是5.69%和5.04%，其中有超过七成以上股票型基金是主动减仓，四成以上主动减仓的幅度是超过10%，混合型基金有76.35%的基金有主动减仓行为，其中近四成基金降幅不超过5%。

　　主持人：私募基金受到投资者广泛关注，作为追求绝对收益的私募基金由于操作空间较大，当它看好后市时就可满仓操作，看空后市可空仓操作，所以投资者决策更能反映对后市以及个股的态度。上市公司一季报都已披露完毕，许多上市公司都出现私募身影，从中可以看出私募操作什么特征？

　　倪韵婷：其实不同于公募基金的基金经理，通常来自买方或卖方的研究机构。私募基金的基金经理人出身相对比较多元化，也可能是从公募或者券商转战，也有相当部分是所谓的民间高手，因而他们的操作风格比较多样化，私募基金相对公募更偏好市值较小股票，同时持仓时间较短，换手率较高。在私募选股上，中小板和创业板关注的重点，ST股票也会有所考量，对于PE、ROE成长型指标的重视程度，私募要逊于公募，比较重视资产的负债率，倾向于选择未来盈利能力有显著加强的一些公司。

　　私募重仓股行业分户较分散。今年一季度市场以估值修复行情为主，蓝筹股如银行、地产、钢铁等，因为板块有重新复苏，去年表现优异的中小板块比较低迷，导致去年中小股票上涨浪潮而获得高额收益的部分私募今年表现比较低迷，私募基金没有明显的偏向于哪个行业，可能它选股更多是基于自下而上较少的做指数化的行业配置有关。

　　从行业类别来看，私募大幅增持的股票涵盖一些周期类板块，有色、化工、机械、房地产。大消费板块像信息服务、商业、家电、纺织服装以及国家投资力度明显加大的水力板块，减持的股票相对比较分散，包括钢铁、机械、家电、食品、零售医药等板块。年初被广泛看好的中国南车也遭到了私募大幅度的减持，从个股来看私募大幅增持或者是减持的股票主要都是集中在100亿以下流通市值的股票，增持榜上包括了几只创业板的股票，5只股票的流通市值在20亿以下，第一名增持的股票是山东黄金，是增持了达到5.5亿。减持榜上有一只是属于创业板的，减持第一名的股票有一只是属于创业板的，减持第一名的股票是攀钢钢钒是减持了16.3个亿，从结果来看应该说增持榜前20位的股票今年1-4月有7只股票是出现了一个下跌，4只股票的跌幅是超过了15%，但也有8只股票的前四个月的涨幅是超过了20%，减持榜上的前20位的股票中有7只股票是遭到了(侧杀)，在4月份是跑赢了一个沪深300的指数。