上证综指会否跌回2661点？

　　主持人：羊城晚报记者 吴海飞

　　嘉宾：

　　广州证券分析师 刘毅铭

　　深圳铭远投资总监 韩跃峰

　　沪指会否跌回2661点？

　　羊城晚报：受国际板推出、外围股市大跌等影响，周一A股出现破位下跌，沪指失守年线，昨日则全天保持弱势振荡的格局，这种情况下市场普遍担心新一轮的下跌，有观点甚至认为沪指将会跌破今年低点2661点寻求支撑，出现这样的可能性有多大？

　　刘毅铭：周一的破位下跌从技术上讲较为牵强，下跌主要来自基本面和心理层面，5月20日的陆家嘴论坛上多位重量级人物关于国际板的讨论可以说是直接诱因，而海外因素也给中国不成熟的股民带来不小的心理冲击，当然对通胀和紧缩的担忧也是一直伴随。可以看到，3067点以来的第一轮下跌在2850点附近盘整了近三周，2850点刚好是3067点和2661点的中轴位置，现在周一的破位大跌把这一平衡打破，这种情况下我认为市场将在2700点一线寻找一个新的平衡点，然后围绕该平衡点振荡，在新的平衡位置大涨和大跌的可能性都不大。

　　韩跃峰：跌回2661点是可能的。目前来看要上涨没什么利好，利空的因素却偏多，宏观经济方面也出现一些新的不明朗状况，一方面通胀没有像预期的那样在年中回落，猪肉价目前仍然在上涨，而另一方面经济增速出现放缓迹象，所以大盘在盘整数周后还是破位向下了。另外，4月份由于有年报和一季报的公布，很多股票尤其周期性股票有估值修复行情，而一季报公布完毕以后没有什么新的刺激因素出现，所以5月份涨到一定程度就见顶了，目前基金的仓位一直在下降，上周的基金仓位在80%多，这一轮大跌后仓位可能要减到75%左右，所以跌回2600多点是完全可能的。但是，现在的情况毕竟不像2008年那么糟糕，回到2661点之后大盘会企稳，企稳之后如果通胀在三季度得到控制，大盘会开始向上。

　　创业板会否迎来反弹？

　　羊城晚报：创业板今年以来“跌跌不休”，光指数从去年年底以来就跌了三分之一，不少个股更是腰斩，但昨日创业板指数在创出新低后急速拉升反弹，超过20只个股涨幅逾5%，这种行情能否有持续性？

　　刘毅铭：创业板昨天的走势只是短暂反弹，整体而言创业板的估值还是偏高，风险不小。从昨天涨幅居前的个股来看，一个共同特征都是在高送转后出现大幅下跌，而高送转后体现在成交量上流动性明显增强。高送转的一个好处是，股价摊低流动性增强后，主力出货相对容易了，由于出货需要有人接盘，股价便不能一味地下跌，于是主力需要不断的拉升和打压股价创造机会。

　　韩跃峰：创业板昨天的走势只能看成是短期跌幅大的反抽，很难出现趋势性的上涨，事实上，创业板也不可能有整体性的行情，只能是结构性行情。而由于估值高企，长期来看创业板一定是往下走的，当然会有个别公司由于增长速度快、行业前景好、管理层有上进心等等能够跑出来，但大部分公司是很难给股东带来超额收益的。