五月底最后一个交易日(本周二)收出一根中阳线，昨日迎来六月开盘，尽管大盘只是平收，但题材股全面激活，个股普涨，更出现了25只个股涨停的喜人局面，市场人气得到一定程度的修复。在经历了“黑五月”之后，广大投资者渴望一波像样的反弹行情，以减少此前的亏损。大盘收出三连阳，是否意味着一轮反弹如期而至？
对于投资者的反弹期望，专业人士指出，目前大盘处于超跌状态，持续的杀跌使得做空动能有较大释放，止跌反弹的需求比较强烈。但是，由于干旱导致的通胀压力依然巨大，经济增速放缓已经成为共识，加上IPO不断抽血不止，在市场没有出现重大利好之前，市场难以快速走出弱市行情，即使有反弹，空间也不会太大。
亮点题材股全面激活
本周二的强势反弹，给市场注入了一定的信心，加上外围股市普遍转暖，也为A股的反弹创造了良好的外部环境。昨日，大盘低开后一路震荡整理，午后个股活跃度显著增强，在个股的推动下，最终大盘得以延续前一交易日的反弹势头，沪指收出一根锤头阳线。这是大盘连续第三天收出阳线。
从盘面上看，由于市场氛围得到好转，投资者的做多热情明显高涨，此前沉寂多时的题材股全面激活，绝大部分中小盘表现相当亮丽，两市共有25只个股涨停(不含ST股)。
受通胀预期影响，农林牧渔、食品板块出现大涨，成为昨日表现最为活跃的板块。新五丰、大康牧业、广弘控股、好想你等涨停，正邦科技、雏鹰农牧、大江股份、海南椰岛、金种子酒等涨幅居前。在国家一系列政策推动下，此前的4月份CPI环比出现了负增长。然而，长江中下游罕见的旱灾，又在推动食品价格的上涨，使得市场普遍预期5月份CPI将创新高。受益于通胀的农林牧渔、食品板块自然受到关注。
5月30日，中共中央政治局就培育发展战略性新兴产业研究进行集体学习，再次强调要加快培育发展战略性新兴产业。受此消息提振，昨日相关板块，如锂电池、物联网、生物医药、触摸屏等概念股集体走出久违的强势行情，极大地激发了市场人气。
在题材股强势回归的同时，此前担负护盘重任的金融(银行、保险、券商)板块，昨日偃旗息鼓陷入调整，表现低迷。正是因为占权重极大的金融板块的调整，拖累了大盘的表现，收盘点位仅较前一交易日微涨0.10点。
不足量能不足是隐忧
尽管出现了普涨格局，尽管25只个股强势涨停，但是，从两市成交量来看，沪深两市成交仍在“地量”水平徘徊，分别为788亿元和579亿元，总量不足1400亿元，表明场外资金依然十分谨慎，不敢大举入市。大鸟数据显示，股票型基金的平均仓位已经降到80%以下。新浪的在线调查也显示，目前超过5成的投资者仓位不足70%。与3月份时的八成投资者满仓形成鲜明对比。
自4月19日大盘进入新一轮调整以来，大盘指数连续下跌，沪深两市成交日益缩水。漫长的五月，沪深两市没有一天的成交量能达到2000亿元，地量之后还有地量，市场成交量日益萎缩。知名股市观察家叶弘指出，市场反弹关键是看量能，如果没有量能的配合，反弹行情走不远。而当前，由于CPI居高不下，央行不断通过加息和提准收紧流动性，且IPO丝毫没有放缓的迹象不断从股市抽血(W IND统计显示，前5个月证券市场融资总额已经达到4384亿元，再加上目前的再融资和债券发行预案，A股年内融资再超万亿几成定局)。上述种种原因，都使得市场资金面不断紧张，并进一步增加了投资者的观望情绪，量能不足成为一大市场隐忧。
此外，经济基本面也让市场不乐观。前期的一季报已经印证了经济增速放缓，中国物流与采购联合会刚刚发布的数据显示，5月份中国制造业采购经理指数(PMI)为52.0%，环比回落0.9个百分点，也显示出经济增速呈平稳回落态势。
分析反弹行情期望值不宜过高
市场连续收出三根阳线后，从K线图上也显示出“V”形反弹的苗头，不少投资者和机构也从空转多，看好这轮的反弹行情。
湘财证券分析师祁大鹏指出，指数在目前点位震荡整理是为了重新聚集做多能量。另外，昨日盘中指数下跌时，很多板块涨幅超过1%，不太受大盘影响，这种市场特征表明大盘正在走好，指数在结束修正后再次上行也就水到渠成。在操作上，前期出现调整的短线强势股有可能出现第二波上涨，投资者可适当参与。
不过，世基投资分析师罗燕萍也提醒投资者，5月通胀数据将成为端午节后市场最大的不确定因素，权重搭台题材唱戏的行情能否持续有待继续观察。技术上看，超跌反弹如期继续展开，这主要是先行修复超跌和严重偏离的技术指标以及市场人气。不过反弹的过程也不会一帆风顺，市场在经过快速反抽后节后仍有回落的可能。操作上，重仓的投资者可逢高减仓，轻仓者高抛低吸部分调整充分的题材股。
记者 田志明
