中小盘股弱势格局仍将持续 创业板个股或有机会

　　经历了5月的大幅下跌，6月首周的交易也是令投资者提心吊胆。截止到上周五收盘，上证指数收市报2728.02点，全周上涨0.67%；深证成指收市报11642.40点，全周上涨1.3%。中小板指上涨2.15%，创业板指涨2.99%。

　　尽管5月份PMI数据引发市场对于中国经济减速的忧虑，并且央行清理地方融资平台贷款、欧洲债务危机恶化等利空不断，但随着流动性日渐恢复充裕，最终支撑大盘低位震荡反弹。

　　具体来看，行业方面大多上涨，其中食品饮料涨幅最大，为4.34%，黑色金属的涨幅也接近4%(为3.96%)。其它行业，例如机械设备、建筑建材、有色金属、医药生物、农林牧渔、交运设备等行业的涨幅都超过2%。上周表现相对较差的行业是金融服务，全周跌幅最大，为1.60%。其他表现相对较差的行业是信息设备、交通运输、纺织服装、餐饮旅游、房地产等，这些行业本周的涨幅都小于1%。

　　刚刚过去的5月份，A股市场面临国内通胀、国际板开通、新股和再融资抽水、政策不确定性等多方面压力，两市股指大幅调整。虽然5月31日大盘强劲反弹，沪指大涨1.37%，但最终上证指数5月份大跌5.77%，创11个月来最大单月跌幅。

　　对于5月份大盘整体向下的原因，信达澳银产业升级基金拟任基金经理张俊生表示，首先，在宏观上，大盘的加速调整是经济下行压力和通胀压力较大、货币政策持续紧缩、宏观经济增速回落、企业面临盈利下滑等多种因素共同导致；其次，在短期内，新股IPO进程较快，国际板推出、受限流通股解禁都给市场带来一定的资金压力。下半年，随着通胀压力逐步缓解，政策调控力度和节奏放缓，中国经济有望实现软着落的情况下，投资机会更为集中。

　　对于未来市场走势，张俊生认为，在中国经济转型和产业结构调整的大背景下，未来的投资机会将会与政策导向一致，即受益政策推动的产业结构调整和升级相关领域。在具体的投资策略上需积极防御，行业配置要相对均衡，同时积极布局产业升级相关板块，如产业结构调整受益的大消费服务领域(如金融、医药、商业、食品饮料、纺织服装等)，传统产业升级如机械、钢铁、水泥、化工等；区域经济如新疆、安徽等区域经济受益公司；以及具备长期发展空间的战略新兴产业，特别是今年泥沙俱下、调整幅度较大中小板、创业板公司中，已经有部分具备良好发展前景的公司，未来会面临较好的价值挖掘的机会。

　　此外，中小盘股今年以来持续调整，特别是4月中旬，曾有近60家已上市的中小板公司跌幅超5%，也有不少新登陆中小板的公司首日便出现破发。

　　分析人士指出，由于中小盘股所属上市公司往往是细分行业龙头，具有产品线单一、业绩受政策调控压制等特征，因此在目前CPI居高不下、政策调控仍未明显放松的背景下，中小盘股的弱势格局仍将持续一段时间。(记者敖晓波)