A股“三连跳”重返2600 7月新兴产业迎建仓时机

　　本周A股市场出现大幅下跌，上证综指走出三连阴，一周跌幅达2.30%，收报2642.82点。深成指周跌幅1.59%，彻底步入2600区间。去年10月8日跳空高开形成的缺口已经补上。

　　据益盟操盘手数据监测，近五日主力资金净买入前五名的板块分别是：工程建筑4.76亿元；水泥2.87亿元；房地产1.75亿元；造纸1.08亿元；汽车制造0.92亿元；近五日主力资金净卖出前五名的板块分别是：有色金属24.46亿元；电气设备9.30亿元；电力8.91亿元；化工8.23亿元；钢铁8.16亿元。分析师指出，目前成交量持续低迷，说明主流资金依然袖手旁观。经验显示，缺乏主流资金呵护的市场，充其量是一个随波逐流的走势。所以，市场在近期可能呈现出钝刀割肉的特征，难有大的作为，也难有大的调整空间。投资者不妨保持仓位，不宜加大仓位投资比例。

　　本周从消息面看，5月CPI公布以及央行货币政策依旧是关注焦点。央行决定从2011年6月20日起再次上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　对此，鹏华信用增利债券基金经理刘建岩指出，目前的准备金率水平已达到1984年我国开始实行法定存款准备金制度以来的最高值，六月下半月的市场资金面将处于紧张状态，短期利率高企在所难免。刘建岩表示，央行在今年6、7月间再次加息是很有可能的。这是因为加息和准备金率之间并不存在明显的替代性，即使央行提高了准备金率，也未必会降低加息概率；另外，我国利率政策并不是完全盯住通胀指标的，大幅提高利率对我国经济和金融稳定将产生巨大影响，因此在经济增长已经摆脱过热局面的情况下，央行将更加谨慎地对待加息。

　　近期，另一个值得关注的信息是中国证监会研究中心主任祁斌透露，未来将让社保基金和养老基金大规模入市，从而增加资本市场的稳定性。大成基金表示，社保基金入市被市场人士理解为“底部”出现的标志，然而，目前通胀压力犹存，流动性收紧及加息预期提升等因素仍将让股市承压，因此，市场近期可能仍将维持在低位震荡。由于通胀形势仍未缓解，不排除央行近期会再次加息，但鉴于经济增长正在缓慢回落，相信紧缩性政策将接近尾声。

　　从中长期看，加快发展战略性新兴产业已成为当下经济发展重点，相关扶持政策有望在下半年陆续出台，新兴产业投资机会显露端倪。对此，上投摩根新兴动力股票型基金拟任基金经理杜猛表示，新兴产业发展后劲十足，在投资过程中 “找到好的公司才是最重要的”，不仅要关注公司是否有新兴产业的概念，也要关注其是否真正能够获利。新兴产业的广阔 “钱景”早已成为共识，过去5年新兴产业领跑整个市场。杜猛称，新兴产业未来10-15年年均复合增长率预估可达20%以上。投资人可通过投资新兴产业基金捕捉相关机会。大盘自经历了近期的调整后，估值水平已经基本到位，7月新兴产业将迎来较好的建仓时机。