碧水源（300070） 强强联合 拓展市场

　　长江证券指出，公司拟出资与湖南益阳市城市建设投资开发有限公司建立合资公司，意味着公司将迈开湖南水务市场第一步。公司获得与湖南地区的公司合作机会，为公司在湖南分取湘江流域治理市场份额打了良好的基础。碧水源和益阳城投的合资合作，将基于益阳城投在当地水务行业的区域优势、政府支持优势、融资优势与碧水源拥有的技术与管理优势，充分结合双方在水务领域的资源、影响力与发展战略，并整合为一体，实现强强联合，使新公司成为湖南省在节能减排、水环境保护的骨干力量和市场领跑者。

　　长江证券认为，由于益阳城投在益阳地区有着很强的政府背景，因此合资公司在益阳及其周边获得潜在项目是大概率事件，若能获得潜在的订单，对于公司未来业绩将是很大的提升。长江证券预计公司2011年-2013年业绩分别为1.1元、1.47元和1.86元，考虑目前公司股价已经能够反映公司的投资价值，目前估值稍有偏高，维持公司“谨慎推荐”评级。