期指放量大涨 流动性仍是隐忧

　　24日，期指四合约2延续上涨势头，连续两个交易日出现了自2月以来极为罕见的单日2%以上的涨幅。同时，本轮反弹行情，也得到了量仓的确认，关于底部的呼声也越来越大，但有市场人士指出，在市场流动性未见明显好转时，期指反弹可能也仅是短期行情。

　　24日，期指延续前一交易日的上涨势头，交易量及持仓量均有所回升。截至收盘，主力合约IF1107收报3039.8点，较上一交易日结算价上涨85.4点，涨2.89%；下月合约IF1108收报3048.6点，涨幅为2.78%；季月合约IF1109收报3062.8点，上涨2.94%；隔季合约IF1112收报3109.6点，涨幅为2.79%。

　　从中金所盘后公布的IF1107合约持仓数据来看，多头明显发力，出现了近期以来少有的大幅加仓。25日，多头前20名席位持仓共20896手，较昨日大幅增加2117手。24日上午多数时段IF1107均处贴水状态，午后才明显好转，并转为升水状态。空头本周则有所收敛，前20名空头席位25日持仓23142手，增仓1225手。目前，空单与多单的持仓差距进一步缩小为2246手，已经接近今年以来多空持仓差距比较低的位置。

　　针对近两天期指暴涨，东证期货分析师杨卫东认为，期指在经过长期持续的下挫后，底部的呼声越来越大，加之多数观点认为CPI数据见顶即将到来，随后通胀压力将得到缓解，市场情绪也由此得到好转，故反弹行情就此诞生。他指出，短期内期指仍有惯性走高的动力，不过从风险角度考虑，市场往往在反弹之后需要消化整理，当前追高也未必合适。

　　西部期货分析师郝艳利也认为，市场近两个交易日的走势得到量能的配合，表现出一种逼空式的上涨。一方面，前期市场从4月大幅下挫以来，尚未出现像样的反弹；另一方面，现货市场企业盈利悲观预期正得到修正，截至目前，在779家发布业绩预告的公司中，预计增长的超过600家，其中增长幅度超过50%的公司超过300家。

　　不过，此次反弹的力度和可持续性仍需观察。杨卫东认为，二季度期指弱势下行的根本原因，还在于流动性的紧张局面，如果流动性问题未出现明显好转，期指行情仍会有所反复。他指出，“情绪决定短期行情，而基本面决定中长期走势。”  记者 熊锋