6月27日晚间，大连电瓷集团股份有限公司(下称大连电瓷)迎来“首发会后事项”上会捷报。
事实上，大连电瓷已于2010年11月5日过会，时至今日却未发行。业内人士指出，或许与未上市即业绩“变脸”有关。
6月23日，证监会公示的大连电瓷最新版招股书(申报稿)显示，2008-2010年，扣除非经常性损益后，公司净利润分别为2847万、6626万和4413万元，2009年较2008年增长132.70%，2010年却较2009年下降33.39%。显然，“报告期经营业绩波动较大。”
而去年过会时，公司披露的财务数据截至2010年中期，彼时，公司2010年全年业绩下滑尚无定论。
“这属于发行条件发生重大变化，证监会发行部不可能给批文，只有交由发审委重新审核。”6月27日，某中型券商投行部老总对本报记者指出，“首发会后事项”中，如果是一般变动，向证监会发行部解释清楚即可；如果是类似经营业绩发生重大变化的情况，那就必须重新上会，“至于能否过会，对于这种业绩下滑的情况，如果不是公司本身的主观原因，而是整个行业或经济不景气等客观原因造成，就问题不大。”
此次，大连电瓷在招股书“风险因素”部分，新增“业绩波动提示”和“盈利预测承诺”，重点对其2010年经营业绩下滑做出解释，并对2011年业绩做出承诺。
“所谓首发会后事项，即拟上市公司过会之后至发行前这一阶段，需满足16项条件。”6月27日，华泰联合投行部保荐代表人欧阳辉告诉本报记者，16项条件主要包括，发行人无重大违法违规行为，发行人的财务状况正常、报表项目无异常变化，发行人主营业务没有发生变化等公司核心情况。
“这是每家拟上市公司都必须满足的条件，而且要求动态达标。”上述券商投行部老总介绍，拟上市公司过会之后，“在递交证监会的材料封卷时，公司需提交关于16个会后事项的核查函；到发行部申请发行批文时，又要提交更新后的核查函，包括律师事务所的法律意见书、会计师事务所的追加审计报告等。”
“大连电瓷应该是在申请发行批文之前，年报数据出来了，业绩发生重大变化，导致发行条件发生重大变化，因此拿不到批文，要重新上会公开审核。”上述券商投行部老总指出。
新版大连电瓷招股书，财务数据报告期是2008-2010年，而2010年11月公布的招股书，其财务数据报告期是2007-2010年上半年的三年一期。
据此，本报记者翻阅完整的大连电瓷2007-2010年四年财务数字发现，其“经营业绩波动较大”，所言非虚。
仅以一个“实在”的指标——扣除非经常性损益后的净利润来看，2007-2010年，这一数字分别为4370万、2847万、6626万、4413万元，呈上下波动形态。
对此，大连电瓷的解释是，2008年业绩下滑系全球金融危机，2010年是国家电力工业“十一五”规划最后一年，国内电网投资缩减，“行业因素导致公司2010年度国内销售盈利水平下降。”
国海证券机械行业研究员指出，2005-2009年是国内电网建设投资高峰期，2010年处于“十一五”与“十二五”规划之间的过渡期，情况特殊。
此外，关于首发会后事项审核，“如果没有发审委的换届，原则上是由其首发时同一批委员审核。”上述券商投行部老总告诉记者，“这样一来，只要新问题解释清楚，原来让他过会的委员再次放行的几率较大。”
尽管今年5月底，主板发审委委员“换血”，大连电瓷此次首发会后事项审核的人员也有变动，但过会的结果显示此因素并未成为其过会变数之一。
此前，苏州恒久、立立电子、胜景山河等一批拟上市公司，过会之后乃至发行前夜，因各种与发行条件相关的重大问题被媒体披露出来，上市折戟。熊凯
