中远航运(600428)：未来两年增速50%以上

　　随着公司下半年新型多用途重吊船和半潜船交付，公司船队结构升级将减缓公司在未来新的航运大周期中的经营风险。预计2011年-2013年公司可实现净利3.6亿元、6.3亿元和9.3亿元，对应每股收益为0.21元、0.37元和0.55元，未来两年增速在50%以上。公司最新市净率为1.8倍（历史最低1.5倍），船队重置成本系数为1。维持公司“买入”评级。　　□申银万国 周萌