沪指上了2850点还有一次回探

　　上证指数这波上涨到2760点之上就感觉有点乏力了，尤其是到了2800点之上更有点举步艰难的滋味。在这个位置已经连续横盘了一个星期左右，而这正是多空双方比较纠结的时候，多方认为这只是短暂的消化压力的表现，之后还会继续向上；空方则以为先要回探2750点，甚至于2720点，而后才会重新穿越2850点的重大阻力区。

　　在下半年，理性看清这一点很重要。因为，从单纯的货币调控信号去定性显然是不现实的，现在6月份的CPI达到了6.4%。从7月7日开始央行再次对基准利率上调了0.25%，于是很多人有点惊慌了，不是说紧缩政策告了一个段落吗？怎么又重新开始了。要我说，这纯粹是央行在例行公事。大家可以分析一下，今年不断调整货币政策，为什么CPI还在一直上涨，这就是说价格的上涨不单纯是货币的紧缩所能解决的。因此，这次加息可以看成是央行的一个态度，而并非实质性的紧缩政策的延续。

　　知道了这些，就会多少明白一次加息不会对市场的上涨趋势产生任何更改。不仅从预期上来讲是这样，实际的盘口走势也是如此。尽管指数在2800点之上阻力重重，但实际上7月4日拉出的大阳线的最低点2770点始终没有被有效跌破，这就是说一个星期左右的调整是强势调整，是对小时图上过高指标的一种修复。如此看来，短期内直接调整到2750点的可能性很小。

　　可是，这不意味未来指数上涨的空间就很大，市场很可能在突破了2850点的阻力区后再重新去寻找2750点的支撑，这就是一个反向逻辑的推敲。因为之前大家都在等调整到2750点以下买进，但市场走强后一般轻易是不会给场外等待的投资者这样的机会，这期间或许指数在上了2850点之后重新调整下来时，就到了2780点不再向下。要知道，之所以要出现这样的反复，就是不让20日线均线距离指数的位置太远，换句话说，市场是在震荡中等待20日均线的上移。