经济数据乐观 多数基金看好下半年行情

　　在大家都为通胀担心，为经济增长下滑担心的时候，新出炉的经济数据给了投资者很大的信心，通胀可控、经济增长依然强劲。两个超预期的重要指标支持股市反弹，而且可持续的可能性更大，投资者可提高投资力度，逢低吸纳。

　　——编者

　　看多

　　长期看好成长股

　　东方红资产管理 顾凌云

　　如果是基本面好的公司，时间就是你的朋友，时间越长对你的投资越有利；相反，时间就是你的敌人，时间越长不利的因素就越明显。就目前情况看，反弹将持续一段时间，但很难说反转。若拉长时间来看，目前市场估值仍处于底部区域，伴随着通胀见顶回落及货币政策的边际改善，下半年流动性有望相对转好，因此市场行情将更加值得期待。

　　震荡

　　三个维度挖掘新机遇

　　信诚基金经理 刘浩

　　宏观经济是出现中长期投资机遇的大背景，从宏观经济发展状况、经济周期、全球产业变迁轨迹、通货膨胀状况等角度进行观察和研究，有利于更准确地捕捉投资机会；其次，中国经济在发展过程中呈现出较明显的政策驱动性特征，受益于财政支持、政策倾斜等利好政策的行业和企业将获得更高的增长速度；第三，行业发展和变革也将是投资机遇的重要来源。

　　低碳行业面临成长机遇

　　富国基金 李晓铭

　　无论是从政策角度还是从投资角度来看，低碳环保产业都将是一座蕴藏着巨大收益的“金矿”，预计未来十年我国新能源投资将达到5万亿元。目前A股市场上已经有了不少低碳环保主题的优秀上市公司，投资者可关注那些通过有效节能减排或污染治理，实现能耗降低，从而实现产业升级的相关受益公司。

　　下半年等待“政策底”

　　天弘基金

　　下半年通胀率有望见顶回落，紧缩政策有望发生调整，这将构成上市公司盈利预期回升。下半年行业的选择关注三条线：首先是成本敏感性较高的中下游制造业，通胀见顶回落后将会相对受益，且其库存消化的时间也应快于中、上游原材料行业；其次是受益于政策松动的银行与地产；另外可自下而上选择稳定需求增长的消费类股做长期持有。

　　A股估值已具吸引力

　　交银基金

　　A股市场整体估值处于历史低位，无需太过担心下行风险，市场对经济面和盈利面的负面预期反应较为彻底。伴随经济增长稳定持续，大盘股P/E有望真正得到修复，市场风格仍将略偏向周期；此外，周期股与成长股之间的估值差异仍将收敛。行业配置着眼于四个点：低估值、盈利确定、保障房受益、装备制造产业升级。

　　政策推动行情仍是主流

　　海富通基金

　　下半年货币政策不会转向，但在加息和准备金工具空间将十分有限的情况下，人民币升值将继续推进，不排除信贷管制小幅放松。未来两个月A股市场仍将处于政策推动的行情，出现明显大趋势的可能性不大。行业方面则建议关注低估值、环比预期好转，含政府投资预期的行业。邵泽慧