农业股双重预期打造黑马阵营

　　近期农业股反复活跃，尤其是食品类的农业股更是反复走高。例如，民和股份(002234)在最近的6个月时间里最高涨幅达78.92%；大湖股份(600257)和新希望(000876)最近一个月的涨幅也分别达到30%和25%。同时，伴随股价的上涨，有大量资金在近期流入农业股，说明有新增资金正在持续介入。

　　首先，食品安全铸就产业龙头股的优势地位。在消费升级的大趋势下，消费偏好的变化不仅来自于总量的提升和结构的变化，更需要关注消费者对安全和品质的高级需求。舆论在谈论“消费升级”趋势时，尤其是食品消费升级趋势时，一般只停留在饮食结构的转变，即从低端到高端，从必需品到可选消费品及奢侈品，往往忽视了产品本身质量的提高。但高质量、高品质的消费品本身就具有较高的需求收入弹性，也恰恰是现阶段消费者的核心诉求。尤其是在三聚氰胺、瘦肉精、塑化剂等事件被曝光之后，食品安全更是成为投资者的关注焦点，人们也愿意给予高品质的消费品以更高的溢价。

　　其次，极端的气候影响农产品的价格预期。近期农业股的上涨与通胀预期存在较大的关联性。目前极端气候持续增加，如年初出现的南方持续性冰雪，当前出现的长江中下游地区的持续降雨等。在极端天气下，蔬菜的运输，尤其是长途运输的时间和成本都会大幅上扬，因此农产品价格上涨预期强烈。同时，由于前期货币投放量的超预期，使得我国通胀压力更趋沉重。这些因素都将推动农产品价格上涨的延续。

　　农产品价格一旦上涨，农业股价格将相机而动。从以往走势来看，每当农产品价格上涨预期强烈的时候，也恰恰是农业板块蠢蠢欲动之时。此外，还有两个因素支持农业股的走强：一是国家对农业产业化扶持政策的导向性，将使部分农业股的盈利能力出现实质性提升，尤其是种业板块，在关于生物制种等相关产业政策的推动下，部分种业股的盈利能力已经获得极大的提升。二是部分农业股的多元化经营取得成功，如顺鑫农业的主要盈利贡献除地产外，还有白酒业务等。

　　两大角度寻找农业股的投资机会。一是从上游角度选取。目前的种业面临极大的发展契机，丰乐种业、隆平高科、荃银高科、登海种业等个股都值得积极跟踪。同时，也可对畜牧业个股进行跟踪，如西部牧业、雏鹰农牧、民和股份等。二是从消费的角度选取。农业股本就属于典型的消费类品种，因此可对拥有食品安全优势及通胀预期的品种进行跟踪，如生产番茄酱的中粮屯河、生产葡萄酒的莫高股份、生产淡水鱼的大湖股份、进行鸡养殖的圣农发展、生产猪肉的新五丰等，消费股的优势在于高估值、高成长，从而具有较强的投资机会。

　　金百临咨询 秦洪