Wind统计数据显示，水泥板块今年上半年累计上涨了26.33%，位列所有板块之首。个中原因就包括了，进入二季度，在拉闸限电以及协同效应的助推下，全国水泥均价持续上扬。
为何水泥类上市公司竟然不是限电“受害者”，反而成了限电受益者？有分析师告诉记者，去年由于华东、华南大部分地区出现拉闸限电，水泥价格涨幅较大，就令诸多水泥企业受益，比如海螺水泥毛利率就从二季度的26.1%上升至三季度的29.2%。因此今年如果高温杀来，限电措施必然陆续出炉，水泥价格肯定会上涨，那么上市公司利润也会有所提高。今年6月份券商在调研青松建化时，就发现南疆水泥价格再次上调。
记者根据这个发现，咨询了业内人士，还了解到了其他类似逻辑的受益行业。比如，本来限电对企业来说是利空，但因为南方各地限电现象愈发严重，且此次限电时间比较长，国内大部分纯碱厂家装置采取停产检修手段，致使纯碱市场供应量进一步偏紧，国内纯碱市场价格上升。多家券商发布了纯碱企业的研报，表示此类企业值得关注，比如英力特去年就受益拉闸限电四季度业绩大增，还有青岛碱业、三友化工、山东海化等等。
此前上市公司相关公告也证明了纯碱行业受益限电。山东海化称，由于受部分地区限电以及每年6-7月份是纯碱企业检修高峰期等因素影响，导致产量下降，近期纯碱价格上涨较快，由5月初的1850元/吨上涨到了6月的2050元/吨，上涨幅度达到了10.81%，将会对公司2011年半年度业绩产生积极影响。
不过，山东海化同时提醒投资者，国内纯碱行业一直存在产能过剩的问题，能否维持目前价格走势尚难定论。
钢铁行业影响偏正面
至于另外一个重要的板块——钢铁,业内人士也认为限电并非是绝对利空。如兴业证券分析认为,限电对中小民营钢企影响较大,而中小钢企主要以长材为主，因此大范围限电抑制长材供给,对长材价格更为正面。但限电对钢铁行业需求影响偏负面:从钢铁行业下游需求看,工业行业用钢(包括机械16%,汽车5%,煤炭3%等)占国内总用钢需求的50%左右,限电无疑会对工业层面的用钢需求造成一定负面影响。总体认为,限电对钢铁行业影响偏正面。
江苏发电机公司“受宠”
其实,限电形势下,最直接利好的上市公司就是生产发电设备的,而江苏就有好几家。比如江淮动力 (000816位居中国农机行业上市公司之列)、苏常柴A(000570主要生产单缸、多缸中小功率柴油机)，以及上柴股份(600841)、大唐发电等。
由于电力需求增加,电力供需相对紧张,电力板块的估值水平也有望得到提升,业内人士认为可关注华电国际(600027)、华能国际(600011)等个股。
以华电国际为例,公司一季度业绩符合预期,实际收入103亿元,同比增长29%,当季度亏损2.7亿元,合EPS为-0.04元。是上网电价调整的受益者,对上网电价的敏感度高。
不过,此类公司的主要风险在于,三季度煤价波动的风险。
从板块资金流向上来看,电力、煤炭石油、化纤以及建材近期频频上榜,此类股票均是受益于限电的板块。有分析人士指出,“限电”概念股走强反映出在宏观经济前景不明的情况下,资金在试图寻找行业景气度具备一定支撑的股票。当然,投资者也要注意行业风险。“限电对用电较多的电解铝行业,可能会带来一定不利”,南京证券研究所分析师徐银斌表示,市场认为,有色金属作为高耗电行业,其中,电解铝吨耗电14500千瓦时,绝对耗电量占基本金属耗电量的94%,有可能成为下一个重点调控对象。总的来说,限电之下投资也别心慌,仔细分析,反而能抓到机会。 实习生 戴懿菡 记者 徐晓风 薛 蓓
