虽然追尾只是一个意外事件，但可能令数万亿规模的高铁等基建投资放缓，进而影响相关中下游行业的需求，对冲保障房、水利建设等财政扩张对宏观经济的拉动效应，打击各方面对中国经济基本面的预期。
7月23日晚发生在浙江温州的动车相撞事故，在带给国人悲痛的同时，也令资本市场为之神伤。7月25日，高铁概念板块整体重挫，高铁指数下跌5.81%，33只高铁概念股(剔除停牌个股)总市值蒸发316亿。尽管随后多家上市公司发布澄清公告，撇清与事故有关，但仍然未能改变整体颓势，7月26日收市高铁指数下跌幅度仍达到1.59%。
A股的疲弱表现显示出，“7·23”甬温线铁路特重大交通事故对中国资本市场的打击超出了投资者的预期，但或许本次事件对资本市场的负面影响仅仅只是刚开始。
事实上，自2月份前铁道部长刘志军因贪腐下马后，高铁板块就步入调整，与2月初的高点相比已跌去近三成。而鉴于本次事故的性质恶劣程度和严重性，本就疲弱不堪的高铁概念股在事故频发的沉重打击下必将继续回落，甚至整个下半年都维持震荡下跌趋势。
虽然追尾只是一个意外事件，但可能令数万亿规模的高铁等基建投资放缓，进而影响相关中下游行业的需求，对冲保障房、水利建设等财政扩张对宏观经济的拉动效应，打击各方面对中国经济基本面的预期。
可以预期，未来必将对高铁投资项目展开重新审查，这将导致高铁发展战略的调整，进一步压缩已持续缩水的高铁投资规划———在2010年，铁道部公布的“十二五”铁路发展规划为3.5万亿，随后被更改为2.8万亿，而在本次事件之后，高铁投资或将进一步缩水。
高铁投资是基建投资中最大的一块，基建投资又在固定资产之中占有举足轻重的地位(占比达25%)。同时，铁路基建投资又对钢铁、水泥、物流和煤炭行业有非常紧密的正向联系———根据定额水平测算，7000亿的铁路投资要消耗钢材3000万吨，水泥1.4亿吨，而铁路运输一直占据全国物流总量的一半以上和80%的煤炭运输。
因此，如果对追尾事故进行严肃处理，则今年整个的固定资产投资规模都有可能受到比较大的影响，可能因此下滑1-2个百分点。据研究机构预测，如果铁道部因此事件而减少对国产技术装备的采购，仅仅是在铁路信号和通信系统方面，就将有年均500多亿的市场份额会受到沉重打击。
当然，从长期发展趋势看，鉴于中国经济继续高速发展的趋势不会变，人流和物流继续增长的趋势也不会变，继续推动高速铁路网络的全国布局仍然是不变的趋势。需要重点关注的是，是否会因本次事件而产生铁路运营的“体制改革红利”，使市场在驱散事件不利影响后，重新青睐高铁。
最后，对于特重大交通事故来说，得利方可以说相当之少。如果说真的有获益方的话，那么对中短期内的航空业的表现，可能会有些刺激作用———中金公司的研究就认为，通过观察历史上高铁事故后所在地区航空公司的股价表现看，航空股跑赢大盘是大概率事件。除韩国两大航空公司在事故后3个月内均跑输大盘外，德国、法国、日本当地航空公司股价在事故后3个月内全部跑赢大盘。的确，近两个交易日航空运输板块都领涨大盘，26日盘中一度涨幅超过7%。
王莹(上海 学者)
