中南传媒（601098）传媒龙头 价值低估

　　日信证券研究报告指出，公司在行业内排名一直稳步在全国前三，同时作为“多介质，全流程”的传媒文化企业龙头，国内领先的地位已经不言而喻。国家目前大力发展文化产业，公司可以充分享由行业增长带来的公司增长。

　　十二五期间，国家对于文化产业在GDP中的占比希望达到中等发达国家的水平，那么就意味着达到15%，公司作为国内出版业的龙头企业将充分受益。同时根据新闻出版署的十二五规划，国家会努力打造7个传媒集团，中南传媒会是其中之一，将在国内出版市场的整合中获得极大的收益。

　　公司目前处于战略调整和升级转型期，各项业务都在稳步推进中，虽然投资收益可能需要一个周期，但是公司长期发展形势良好。中期，公司的业绩也能保持稳步的增长。

　　市场目前的表现，低估了公司的价值。公司股价存在调整回归的可能，上调公司至“强烈推荐”的评级。公司2011年-2012年每股收益至0.44元和0.53元，对应PE分别为23.14倍和19.11倍，近期目标价为12.32元。