政策面有利 种业股景气度仍较高

　　农业部将会推动种子企业兼并重组

　　农业部日前确定，将以种子为重点，加快研究和推进农业科技进步，推动种子企业兼并重组，坚持扶优扶强，培育具有核心竞争力和较强国际竞争力的“育繁推”一体化种子企业。分析人士称，农业部此举将使行业内拥有技术优势和规模优势的企业获益。受此消息刺激，昨日种业股走势活跃，登海种业涨停，荃银高科、隆平高科、丰乐种业涨5%左右。

　　业绩好于预期

　　实际上，早在5月份召开的全国现代农作物种业工作会议上就明确了加快现代种业发展的紧迫感和重大意义。

　　中信证券分析师毛长青认为，种子行业的行业集中度有望迅速上升，打造出一批具有国际竞争力的民族种业航母，龙头企业的发展环境呈现出前所未有的历史机遇。在基本面以及政策面的共同推动下，种业企业业绩增长可能会好于市场预期。

　　国泰君安证券分析师秦军认为，种子行业对于保障粮食供应具有战略意义，未来行业准入、政策扶持等都将向大企业倾斜，在行业供需好转、行业容量扩大、扶持政策频出的背景下，种业龙头将迎来黄金发展期。

　　光大证券分析师李婕认为，种子是农业板块中质地最好、排他性最强和基本面最为扎实的子行业，部分种子企业今年虽然是业绩低点，但国家层面的政策将主导行业整合兼并趋势，带来投资机会，建议下半年重点配置。

　　而宏源证券分析师胡建军也认为，从发展机遇和空间看，种业是农业板块中最好的子行业。不过由于估值和预期的因素，年内主要是脉冲性机会。

　　天相投资分析师仇彦英则指出，由于制种成本上涨同时下游粮价高企提升种植热情，种子行业的景气度仍然较高。

　　重点公司点评

　　登海种业(002041)：中信证券毛长青认为，作为目前国内最大的玉米种子“育繁推”一体化企业，除了受益于政策对整个行业带来的利好，成为国家种子战略重点扶持企业的概率非常大，对公司发展构成的利好有望超预期。预计2011-2013年每股收益0.80元、1.25元和1.71元。维持“买入”评级，目标价32元(昨日收报24.07元)。

　　敦煌种业(600354)：德邦证券研究所认为，公司利润主要来源先锋先玉系列种子今年的制种面积约达11.5万亩，较去年7.6万亩增近4万亩，增幅近50%，超出市场普遍预期的9.5万亩。制种产量有望达到41000万吨，较去年增加57.7%。预计2011-2013年每股收益为0.77元、0.95元、1.24元，给予“买入”评级，目标价31-33元(昨日收报28.67元)。

　　种业板块表现一览

　　股票简称 周三涨幅(%) 收盘价

　　登海种业 10.009 24.07元

　　荃银高科 5.532 20.60元

　　隆平高科 5.181 28.66元

　　丰乐种业 4.948 16.60元

　　敦煌种业 3.167 30.00元

　　万向德农 2.669 12.58元

　　神农大丰 1.889 22.78元

　　(制表：武斌)