修复性反弹将延续 2400点或成阶段底部

　　分析人士表示，短期来看大盘的修复性反弹有望延续，但中期趋势仍不明朗。不过，可以确定的是，大盘再度向下杀跌的空间已不大，2400点已是估值底部区域。

　　短期——修复性反弹或延续

　　近两日A股出现反弹格局，昨日更是低开高走，收复5日线并收出中阳，被压抑多日的做多动能得到了一次较为充分地宣泄。西部证券分析师表示，前几个交易日的快速大幅回落已经基本消化标普调低美债评级的负面影响，在消息面逐步偏暖的背景下，大盘短线将延续修复性反弹走势，反弹高度在2600点附近。随后可能转入箱体震荡进而修复技术形态，为下一步行情做准备。

　　金证顾问也认为，整体上来看，无论是技术面表现出来的走势形态，还是基本面释放消息对投资者进行信心的提振，都预示着短期之内的这种超跌反弹行情还有继续冲高的动力，投资者可以持股待涨。但是，于大盘60分钟图上看，2622点附近有一个缺口，该缺口附近将会具有较大的压力，今日很有可能冲高补之，而后回落。

　　华讯投资分析师则表示，报复性的技术性反弹过去之后，市场还会将目光转至政策面。欧美债务危机到目前为止，看不到有解决的办法，因此未来的走势依旧是迷人眼。但有一点是确定的，就是目前再度向下杀跌的空间已不大，任何一次恐慌性杀跌都给投资者提供了不少低吸的机会。

　　中期——2400点或成阶段性底部

　　大盘此轮下跌一度创出2437点新低，对此，申银万国首席分析师凌鹏表示，标普下调美债评级后，各国政要提振信心的讲话对市场具有正面刺激作用，且A股上市公司业绩估值已经非常便宜，2400点或将构成阶段性底部。

　　国泰君安也认为，2400点已可以看做是以市净率为基准的估值底。当前A股市场的估值已经反映了市场对地方融资平台坏账、房地产价格下滑和投资阶段性见顶引致过剩产能行业成为夕阳产业等情况的担忧。目前，整体市场的估值水平已经和2008年底比较接近，以钢铁0.8倍PB，交通银行6倍PE和接近1倍的PB，地产股1.5倍PB来看，已经反映出部分资产出现坏账的可能，估值底部或得到确认。

　　同样看好估值底的还有东方证券，其认为，从动态估值看，以沪深300成分股为代表的动态估值已经处于2005年以来历次底部的最低水平，与2008年的最低点相当，这也给后市提供了较为有力的支撑。记者 蔡云舟