底部有待确认 关注高端制造板块

　　【行情回顾】股市暴跌后大幅反弹

　　广东科德 苏海彦(执业编号：A0560208030057)：受到标准普尔下调美国信用评级的影响，上周全球市场均产生了较大幅度的波动，美国道琼斯指数一度跌破11000点，创下一年来的最大跌幅。A股在受到外围市场影响而大跌之后，上周后半段迎来了强势的反弹，周线图上沪深两市分别收出较长的下影线。市场大幅波动当中高科技、种业、商业百货、机械等板块个股都在盘中有较好的表现，市场热点逐步开始活跃。

　　【背景分析】欧美债务危机影响深远

　　苏海彦：近期欧美市场的动荡引发了全球金融系统的震荡，全球股市均发生了较大幅度的震荡。欧美债务问题的走向或将对全球金融市场的走向产生较大的影响。

　　对于欧美来说，债务问题远远没有解决。对于美国来说，在债务上限提升的背景之下，包括税收等经济来源并没有提高，在没有开源的基础之上，国家的经济走向以及还债能力还会有相当大的不确定性。就欧洲而言，同一货币体系之下各国承担的责任不同，在出现危机的情况下共同的利益也会变为各说各话。高福利国家的财政赤字问题必须警惕。

　　虽然全球市场还会因为债务问题产生一定的动荡，但是我们认为未来一段时间内A股的走势具备强于欧美市场的条件。首先，从债务问题来看，中国的债务相对比较安全，虽然地方债的问题仍然困扰，但是同比增长30%以上的税收增幅足以保证财政的安全性。其次，在航母下水之后中国的金融和外交政策必会赢得更大的回旋空间。因此，未来全球金融市场仍可能发生动荡，但A股的契机优于外围，在波段操作当中应当作为主要考虑对象。

　　广州证券 袁季(执业编号：S0320200010020)：从8月9日召开的国务院常务会议内容可以看出，国家领导层非常关注近期国际金融市场动荡对我国经济和金融安全的潜在消极影响，并把保持经济平稳较快发展放在相对优先的位置上，可能意味着货币政策将进入观察期。

　　【操作建议】关注底部是否确认

　　袁季：简要谈谈大家最关心的问题，底部有没有出现及最新策略。我们有以下几个短期观点供参考：第一， 短期底部需要在本周确认，行情反复恐怕是难免的，投资者不能因近日反弹力度颇大而将前些天的无尽担忧又全部扔到脑后去了；第二，上证指数2600点一带留下的缺口是个特别好的技术性观测指标，如果多头踟蹰不前或回补后就掉头向下，建议此轮调整以来被动持有过重仓位的投资者可借机腾挪出一定的现金头寸，同时，我们密切关注中级反弹的机会，当机会相对确定时将建议增补仓位；第三，民生和消费作为重点，包括食品饮料、电子元器件、医药生物和商业零售等，这既是中期的配置思路，也适合于当前结构性市场。我们并不建议完全回避市场，实际上，持有适中的仓位相对灵活，也较为合理。

　　苏海彦：在新的热点选择方面，可以分为进攻和防御两个方向。进攻型热点建议继续关注新型战略产业中的高科技类，近期苹果超越美孚成为全球市值最大的公司，足以说明高科技类上市公司仍然有很大的挖掘潜力。防御型热点，我们建议重点关注高端装备制造类。近期动车事件对于高端装备制造业个股形成了较大的影响，但是七大新兴产业中海洋工程以及航天工程占据了重要的地位，在未来制造业升级的过程中，高端装备优质上市公司必能迎来较好的发展前景。错杀正好带来了逢低配置的好机会。

　　广发基金 李巍(执业编号：F0340110120007)：由于债务危机引发的股灾短期内将造成市场恐慌情绪，整个股市的估值水平进一步下降，对于那些成长前景明确、经营业绩稳定的制造企业，目前是一个较好的介入时机，新发基金有一个比较好的建仓机会。广发制造业精选将专注于机械设备、电子元器件、交通运输设备和信息设备4个制造业子行业投资，在这4类成长空间大、产业链长的行业中，自上而下精选那些有核心技术、质地优良且具有持续成长潜力的上市公司进行长期价值投资，以分享“工程师红利”带来的制造业升级成果。

　　记者 贾肖明