整合上游资源 金正大60亿投资磷肥

　　以缓控释肥为主导产品的金正大(002470)，日前决定未来五年投资近60亿元于贵州瓮安县建设磷资源循环利用产业园，这一投资数额远高于公司截至6月30日的总资产46.3亿元，引发市场高度关注。

　　公司董秘陈宏坤接受中国证券报记者采访时表示，作为一家二次肥料生产企业，公司此举旨在最为紧迫且可行的磷肥板块突破原材料瓶颈，逐渐实现由单纯的二次加工型企业向具有资源优势的一体化综合化工企业转型。

　　选择磷肥突破上游瓶颈

　　作为缓控释肥龙头企业，金正大上市近一年来的业绩表现令人信服。公司2011年上半年实现营业收入37.76亿元，同比增长52.54%；实现净利润22478.58万元，同比增长56.98%。

　　但公司董秘陈宏坤认为，复合肥行业正进入一个高成本、高价位的时期，行业形势不容乐观，产业整合势在必行，特别是作为二次肥料加工企业，氮、磷、钾单质肥是公司的主要原料，占公司成本八成以上，目前仍然依靠外购，原料问题成为复合肥企业发展的最大瓶颈。

　　他认为，在经过激烈的市场竞争后，缺乏原料优势、运营成本高的复合肥企业竞争力将会不断降低。因此，自2010年上市以来，借助资本市场提供的融资平台，金正大便开始实施向上游资源、下游渠道进行整合。

　　针对我国单质肥的发展现状，金正大选择了磷肥作为产业链延伸的突破口。据介绍，在氮、磷、钾三种单质肥中，目前我国化肥行业的发展现状是，钾资源为稀缺资源，集中度较高，基本被国内几大钾肥企业垄断；氮肥行业目前产能严重过剩，分布较广，且投资大回收期较长，暂没有介入整合的必要性；磷矿资源及磷肥生产主要分布于西南地区，且磷矿资源的综合开发利用仍存在不足之处。因此，公司优先考虑磷资源的开发利用。

　　培育新利润增长点

　　除了在战略上控制上游、完善产业链，在实际运作中，贵州磷矿资源的开发也将为公司创造新的利润增长点。

　　瓮安县丰富的磷、煤资源是吸引金正大投资的重要原因。该县为贵州三大磷矿基地之一，磷矿储量超过10亿吨，易于采选；煤矿地质储量约11亿吨，详探储量3.7亿吨，多为肥气煤。

　　根据协议，金正大斥资59.6亿元用5年时间在瓮安县建设磷资源循环经济产业园项目，产品包括磷酸一铵、磷酸二铵、磷酸二氢钙、硝基复合肥、磷酸二氢钾及其他磷化工产品。

　　据了解，未来几年，金正大将通过贵州项目，辐射广东、广西、四川、云南、重庆等，使西南地区成为公司生产、销售网络的又一重点区域。公司称，该项目正常运营后，可促进公司净利润大幅增长。 记者 康书伟