截至8月25日，剔除金融类上市公司和不可比因素后，沪深两市1712家已披露2011年半年报的公司经营活动产生的现金流量净额合计为1166.12亿元，同比增长14.9%，低于这些公司同期营业收入与净利润的增速。据Wind数据统计，今年上半年，1712家公司中有998家公司的经营性现金流净额同比出现下滑；经营性现金流上升的公司仅有714家，占比不到42%。
业内人士指出，经营性现金流净额反映的是企业所能支配的现金量。上半年，多数上市公司的经营性现金流状况并不理想，这表明其业绩“含金量”有所降低。从整体上看，上市公司现金流仍较为充沛，但行业间的分化趋于明显。
现金支出加快
据Wind数据统计，今年上半年，998家公司的经营性现金流净额同比出现下滑。其中，经营性现金流最不理想的10家公司中，6家为房地产公司。
业内人士指出，上半年多数上市公司经营活动产生的现金流量净额下降，主要受两方面因素的影响，一是现金支出增速明显加快；二是应收账款同比增加。
统计显示，1712家公司上半年销售商品和提供劳务收到的现金总额约32823.7亿元，同比增长27.9%。同期，这些公司用于购买商品和接受劳务支付的现金总额为26234.62亿元，同比增长29.2%，销售产生的现金支出的增速高于销售收入的增长。
更值得关注的是，今年上半年，1712家公司营业收入同比增幅为28.65%，而现金流出的同比增幅达到34.7%。这表明，上半年，上市公司现金支出的增速要明显高于现金收入，且销售收入与现金支出的增长幅度在不同行业上市公司之间呈现明显分化。
因物价上涨，食品行业上市公司上半年的现金支出明显上涨。因玉米大幅涨价，主营玉米油的西王食品上半年现金支出也大幅增加。中报显示，报告期末，该公司经营活动产生的现金流量净额为-7991.4万元，主要系公司为扩大销售增加产成品储备所致。
房地产板块的现金流状况也十分堪忧。1712家公司中现金流最低的10家中，6家为房地产公司。其中，招商地产上半年经营活动产生的现金流量净额为-30.25亿元，同比下降51.36%。上海新梅上半年经营活动产生的现金流量净额为-4.19亿元，而上年同期为3.51亿元。
另外，应收账款的增加也让相关上市公司的经营性现金流出现下滑。统计显示，2011年6月末，1712家公司的应收账款合计为7197.44亿元，同比增长35.8%；其他应收款合计为1625.79亿元，同比增长30.5%。应收账款和其他应收款占到同期营业收入的26%。
投融资趋活跃
今年以来，宏观经济总体向好，上市公司扩张的步伐也有所加快，现金流量表所反映出的投融资活动趋于活跃。
据统计，上半年1712家公司投资活动产生的现金流量净额为-3990.87亿元，比去年同期减少了1249.66亿元。同期，这些公司筹资活动产生的现金流量净额同比增幅超过30%。
会计专家指出，投资使现金流出，筹资使现金流入。如果投资活动产生的现金流量净额下降，意味着投资支出的增加；而筹资活动产生的现金流量净额代表当期的净融资额。今年上半年，投资净额减少而筹资净额增加，表明上市公司的投融资行为更为活跃。
在上市公司的投资活动中，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金及取得子公司及其他营业单位支付的现金是支出的大项。据统计，上半年，1712家公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金合计为536.93亿元，同比增长11.3%；取得子公司及其他营业单位支付的现金净额合计226.52亿元，同比增长32.5%。 □本报记者 林喆
部分上市公司中期现金流状况
证券代码 证券简称 经营性现金流 投资性现金流 筹资性现金流 营业收入 净利润
(亿元) (亿元) ( 亿元) (亿元) (亿元)
600050.SH 中国联通 356.48 -364.04 -31.33 1044.64 8.72
600188.SH 兖州煤业 134.86 -136.53 55.46 207.57 50.34
600011.SH 华能国际 92.98 -82.63 13.08 640.54 11.79
601898.SH 中煤能源 61.67 -173.70 5.64 424.42 49.88
000651.SZ 格力电器 56.48 -3.99 -9.48 400.62 22.08
000858.SZ 五粮液 54.10 -2.88 -10.44 105.95 33.63
600585.SH 海螺水泥 51.75 -77.19 76.97 223.27 59.94
002051.SZ 中工国际 49.06 -16.40 -6.00 17.91 1.62
002594.SZ 比亚迪 46.61 -54.51 36.07 225.45 2.75
000002.SZ 万科A 38.26 -31.08 42.43 199.89 29.78
601899.SH 紫金矿业 36.44 -25.37 25.86 158.52 31.49
000898.SZ 鞍钢股份 34.58 -30.89 -15.91 463.34 2.20
000059.SZ 辽通化工 34.04 -7.99 -18.24 179.75 4.68
600010.SH 包钢股份 29.02 -23.43 30.27 219.37 3.67
601808.SH 中海油服 28.76 -21.92 -24.91 83.58 20.71
制表/林喆
