沪深基指小幅反弹　债基投资时机推后

　　沪深基指小幅反弹 债券型基金投资时机一推再推

　　在对市场资金流预期上升的带动下，本周(8月25日-8月31日)沪深基指周初小幅反弹，但在保证金存款需缴存款准备金的消息传出后市场一路下滑。债券型基金受此影响，大幅下跌，债券市场投资机会一推再推。

　　统计显示，上证基指8月31日收于4253.25点，8月24日收于4208.07点，上涨45.18点，涨幅达1.07%；深证基指8月31日收于5429.43点，8月24日收于5407.07点，上涨22.36点，微涨0.41%。

　　日前，人民币境外合格机构投资者方式(RQFII)投资境内证券市场将被放行和中国版401K退休计划正在酝酿的消息，令市场憧憬A股将迎来源源活水，加之投资者普遍预期货币政策紧缩的步伐会放缓甚至有所放松，带动A股市场上扬。此后，保证金存款需缴存款准备金的消息传出后被市场解读为资金面的进一步趋紧，市场表现整体走弱。

　　大成基金认为，从投资渠道的角度看，流动性管理的加强，对于股市的资金影响或许没有市场预期的那么负面。今年以来，楼市利空重压下，银行理财产品成为资金面的一个重要出口，一旦实施这一系列有针对性的监管措施，银行理财产品的收益率和规模下降是大概率事件，这部分的庞大资金需寻找其他投资机会。目前证券市场估值较低，对于资金具备一定的吸引力。

　　从各类型基金来看，指数型基金本周反弹力度较大，平均净值上涨1.14%，ETF平均上涨1.12%。其中，只有华夏中小板、广发中小板300和诺安上证新兴产业三只ETF微幅下滑。可见大盘指数基金在此轮波动中，并未受到较大影响。而银行、券商、保险大盘股的大涨更是拉动跟踪这一指数的国投瑞银金融地产指数基金涨幅居前。