A股千家公司盈利能力报警 十大赔钱公司出炉(2)

　　在多数企业为融资困难绞尽脑汁的同时，少数钱多得“烫手”的上市公司却精明地做起了“放贷”生意。上半年，约64家公司发布了委托贷款公告，其中，超过一半的公司贷款利率超过银行同期贷款利率。这其中，时代出版(600551)、香溢融通(600830)等公司将闲置资金贷出的利率高达20%以上，成为A股上市公司中放高利贷年息最高的代表。

　　千家公司盈利能力报警

　　从上市公司的现金流看，由于市场流动性紧缩，很多公司的经营活动现金流增幅低于其同期营业收入和净利润的增速。经营性现金流状况并不理想，表明业绩“含金量”有所降低。

　　而另一项重要的财务指标“净资产收益率”也折射出近千家公司的盈利能力令人担忧。有961家上市公司的净资产收益率低于当前3.5%的一年期银行定期存款利率，而且还有206家公司净资产收益率为负数。

　　“净资产收益率高于银行利率是上市公司经营的及格线，若长年低于银行利率，公司上市的意义就要打一个问号。”资深财务专家刘丹表示，近千家公司净资产收益率低于银行利率，意味着这些公司的盈利能力已经开始报警。

　　部分行业面临去库存

　　稍微令投资者松一口气的是：之前市场担心的另一个问题——上市公司存货激增现象在上半年终于出现拐点，这使得上市公司未来增长的隐忧得以喘息。光大证券首席投资顾问滕印表示，企业去库存无论从公司层面还是整个经济层面，都将是利好。

　　从2010年下半年开始，国内上市公司的存货总额一直保持增长态势。今年年初，两市上市公司存货总额达3.25万亿元，一季度末，则创下3.55万亿元的历史峰值。但至6月30日，这一数额已奇迹般地降至2.88万亿元，大幅减少了约6700亿元，降幅为18.87%。