公司是中低压变频器替代进口的领先企业。2010 年国内中低压变频器市场容量大约160 亿元左右,其中75%为进口产品,主要进口品牌有ABB、西门子、安川和台达等。公司中低压变频器2010 年收入为4.58 亿元,国内市场占有率大约在3%左右,处于国内品牌的前列。预计公司低压变频器今年收入有望增长40%左右,明后年增长30%左右。
评级与估值。预计公司未来股价区间51.9元~53.6 元,建议增持。
风险在于一是受经济周期波动,公司主要产品需求增长不如预期;二是新收购的项目未能收购成功或得盈利未达预期。 民族证券
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