基金发行份额屡创新低 基金为保首发自购成风(5)

　　因此，到底是发新产品，还是持续营销老产品，这在国内和国外的认识很不一样。在国内，从渠道的角度来看，虽然早在2008年就规定了不能用首发规模来做渠道的考核和奖励，但在之前的很长一段时间，银行和券商这两个主要渠道都是用首发作为考核，因此也形成了一个比较自然的观念，即要持续卖新产品，但对老产品的营销力度远远不及新产品。在一线的实际销售上，也是以新产品的营销为主。

　　但在国外，“一些大的资产管理公司旗下甚至只有那么几个品种，一直在做持续营销，根本不会去发一个新品种。如果没有合适的时点、没有合适的相关投资管理人员和风控措施的话，绝对不会上一个新产品。但在国内，基金公司根本不会考虑这些问题。”该基金评价业人士表示。

　　该人士认为，从根本上说，基金公司发新产品的目标仅仅是冲规模。虽然现在新产品卖不了多少，但基金公司之所以从群体博弈的角度做出这种行为，实际上还是由其最重视规模决定的。但从长远来看，这实际上是一种自杀式的发展模式，“一直不重视投资者的利益，不把为投资者创造价值放在第一位，这条路必定越走越窄。”他说。