中百中商换股合并 中商注销法人资格(3)

　　重组一梦五年 鄂武商中途退出

　　2007年，武商联成立且入主三家上市公司时就曾表示，主要职责之一即是“在三家商业上市公司之间优化资源配置，合理布局网点，降低经营成本，突出各自经营特色，实行差异化发展，规避同质竞争”。

　　当时的设想是，中百主攻超市，使中百超市连锁成为武汉、湖北超市龙头企业，并辐射全国；支持武商成为华中商业零售企业龙头，针对中高端客层，重点发展武汉摩尔城；让中商发展中商百货连锁，与武商错位经营。

　　近年来，三家企业每年营业额均以10%—30%的速度增长，但同质竞争的问题不仅未解决，反而有愈演愈烈之势。

　　直到今年3月，鄂武商大股东之一的浙江银泰在二级市场频频举牌，欲夺取鄂武商控制权，成为推动武汉商业重组的“催化剂”。4月14日，武商联旗下的鄂武商、中百集团、武汉中商同时停牌，称筹划重大资产重组。

　　但在随后漫长的停牌期中，鄂武商6月9日发公告称，因公司重组方案中涉及的相关利益复杂，相关方面无法达成共识，重组条件尚不成熟，退出了重组并复牌。原计划的“三家重组”，也变为了“两家整合”。

　　有业内人士由此分析，中百与中商的重组只是个开头，未来如果时机成熟，不排除鄂武商再次启动整合事宜的可能。

　　消解武汉商企同业竞争 只是迈出了第一步

　　武汉科技大学金融研究所所长董登新表示，中百、中商、鄂武商的控股股东都是武商联，在同一个地区，一个老子养了三个儿子，商业资源不是完全互补，还是可能形成新的内耗。中百与中商此次合二为一，有助于解决双方的同质竞争问题。

　　但能否1+1大于2，能否从根本上解决武汉商业的同质化竞争，还得看新中百如何定位。如果中百大力发展超市，剥离百货业态；而鄂武商可以剥离量贩业态，继续做大百货；或者双方将各自的弱势资源对换，或许可能实现资源互补。否则，新中百与鄂武商在超市、百货等领域仍存在同业竞争，不排除新中百与鄂武商再进行一次重组的可能。

　　事实上，昨日公告也承认，中百与中商合二为一后，与鄂武商A之间仍存在同业竞争或潜在同业竞争状况。武商联为此承诺为避免这种“内斗”，未来会积极消除鄂武商与中百、中商的同业竞争，推进鄂武商与新中百之间的资产和业务整合，推动鄂武商A引进新的外部战略投资者，优化公司治理结构等。