保本基金五成“破发” 前三季度整体亏3%

　　2011年可谓“保本基金年”，基金数量完成两倍的强势扩容，前三季度共有13只保本基金陆续募集成立。然而，打着“抗通胀”旗帜的保本基金今年抗通胀却并不给力，还反而丢了“保本”的头衔，据统计，目前有超过五成保本基金已跌破面值。　

　　前三季度整体亏3%

　　据统计，目前有超过半数的保本基金累计净值不足1元。根据银河证券基金研究中心数据，截至本周一，17只保本基金中有9只的累计净值处于面值之下，占比达到52.9%，其中累计净值最低的建信保本达到0.969元，相当于亏损了3.3%。而据了解，9只亏损的保本基金主要是新成立的基金。

　　尽管相比全部偏股型基金和债券型基金，保本基金今年业绩尚可，但前三季度整体仍然报亏。众禄基金研究中心数据显示，前三季度保本基金算术平均收益率为-2.99%，重蹈2008年的历史。从纳入考察的13只保本基金来看，仅2只基金正收益。

　　过往七年年均回报17%

　　有分析人士认为，保本基金基本能保本，短期收益波动是正常现象。但建仓期保持正收益对于下一阶段的运作至关重要，保本基金安全垫的积累和提升，可以赢得更大空间去赚取增值收益。但是如果一成立净值就大幅下跌，会影响之后的投资，值得投资者关注。

　　不过，过往实践显示，长期来看，保本基金还是表现出了低风险特征，据统计，过去7年，保本基金年均收益率约达17.21%。众禄基金研究中心分析师徐丽平指出，从2004年以来的数据来看，除2008年熊市大跌外，保本基金回报不止“保本”，还远超货币型基金和定期存款收益。(见表二)

　　公开信息显示，拥有“保本垫”的老保本基金长期业绩不俗。据统计，截至本周一，南方避险、南方恒元的累计净值分别达到2.9956元和1.195元。

　　投资误区

　　误区一：时时刻刻都保本

　　保本基金要实现保本前提不少。保本基金不应半途赎回，这是投资保本基金最基本的常识。因为通常保本基金只对在募集期内认购，并且持有保本周期到期的基金资产提供保本承诺，对早进晚出的资金并不保本。

　　徐丽平指出，如果投资者中途因急需资金而赎回基金，投资本金是享受不到保本的。对不能持有到期的投资者，保本基金还会收取较高的赎回费。

　　建议：目前市面上的保本基金一般的保本期为3至5年，应筹措一笔专用的资金用于投资。