宏观政策回暖 沪指三连阳

　　周三两市低开后迅速翻红，延续了前两个交易日的反弹格局，成交量也进一步放大。市场普遍认为，宏观政策的回暖是此次沪指三连阳的主要原因，对于后市的走向，多数机构仍抱相对乐观态度，但有机构认为，在经历了三个交易日的反弹之后，股指有震荡休整的需求。

　　截 至 收 盘 ， 上 证 指 数 收 报2427 .48点，涨17 .81点，涨幅为0 .74%，成交金额985 .8亿元；深证成指收报10315.75点，涨112.35点 ， 涨 幅 为1 .1 0 %， 成 交 金 额884.0亿元。两市共1745只股票上涨，598只股票下跌。板块方面，黄金、传媒娱乐、水泥、房地产等涨幅居前，券商、银行等涨幅则相对靠后。

　　瑞穗证券首席经济学家沈建光认为，近期官方已在不同场合，相继提出了缓解地方融资平台、促进在建项目完工、支持中小企业发展等多项财政金融举措。沈建光认为，这些措施预示着货币定向宽松已经展开，或许也将成为货币政策变调的前奏。预计11月，决策层便可能选择有差别的下调中小银行准备金率。而年末，房价拐点更加明朗、通胀回落至4%左右时，货币政策放松或将释放更为强烈的信号，以全面下调准备金率为标志。

　　国泰君安也认为，C PI同比下行的趋势已经确立，同比再次出现反复的概率很小，货币政策紧缩的必要性已经不复存在。由于流动性的逐步放松，企业的资金面将逐渐改善，避免了经济硬着陆的风险，宏观调控的目标基本上已经达到。国泰君安认为，通过近期央行3年期央票发行利率下调以及温总理的讲话，政策底牌已经十分明确，货币政策的紧缩和宏观调控已经到头了。

　　申银万国认为，从盘面的情况来看，虽然股指涨幅不大，但所有一级行业指数全部上涨，显示人气较旺，成交量也逐步放大，后市大盘可能还会反复和震荡，但局部行情将趋于活跃。

　　广发证券则认为，温总理的讲话更多是一种安抚的姿态而非政策的重大转向，股指借机冲高反映出市场的急躁心态，在房价和经济减速基本成型但尚未显现之时，股指仍无筑底基础，反弹不过是套牢筹码的换岗过程。