经济将步出衰退期 看好三大投资机会

　　前日，1年期央票利率两年来首次下滑；昨日，10月份CPI涨幅大幅回落至5.5%。对此，嘉实基金研究部总监、嘉实周期优选基金拟任基金经理詹凌蔚表示，未来政策春风有望在股市掀起主题投资热潮和早周期投资热潮，建议投资者提前潜伏对政策敏感的早周期性行业。

　　詹凌蔚指出，从大周期看，全球正处于衰退期。但对中国来说，如能成功实现经济转型，经济仍长期看好。根据美林时钟理论，当经济步出衰退期，进入复苏期后，股票资产特别是周期性行业将会成为最匹配的资产。

　　具体来说，詹凌蔚看好周期中的三大投资机会。首先是跟宏观经济密切相关的行业景气波动，包括水泥、煤炭、钢铁、有色、汽车、航运等。其次是产业生命周期中处于成长初期或者导入期的成长股。如将节能和装备结合在一起的优秀公司，在国内都处于一个导入期和成长期。第三是跟经济周期联系不密切的行业，主要体现在可选消费品领域，比如家电、品牌消费品、奢侈消费品等。

　　重庆晨报记者 谭杰