QDII处境艰难 国泰基金全身而退

　　国泰基金11月1日赎回旗下纳斯达克100指数基金2000万份基金份额，按照当日的基金净值计算，套现金额为2124万元。

　　关于基金自赎的原因，市场上一般有这样两种解读。一是现金流需要，比如为支援新基金发行而运用固有资金认购；二是获利了结，对后市有悲观预期。国泰基金的理由可能两者兼有。

　　国泰基金旗下国泰信用互利分级债券型基金将于12月5日发售。在新基金发行低迷的背景下，国泰基金可能采取赎回老基金，运用固有资金投资新基金以提升规模。或者，由于外围市场动荡，基金公司不看好而选择回避。不管如何，公司已使该QDII产品面临更艰难的处境。

　　历史资料显示，国泰纳斯达克100指数基金2010年4月成立，首募份额中基金公司认购5000万份。公司已于当年11月赎回了3000万份，此次赎回后基金公司已完全退出该QDII基金，累计获利442万元。

　　相较于当初5.6亿份首募份额，该基金截至三季度末已缩水至2.4亿份。规模过小的基金由于持有户数少，时刻需要应付申购赎回，基金经理无法有计划地进行组合配置投资。另一方面，投资者担心流动性甚至清盘风险，也不愿意申购规模较小的基金。

　　即便如此，国泰基金还是在此时选择明哲保身，通过自赎锁定获利。基金公司常鼓吹长期持有获得收益，然而一年半的时间国泰基金已经选择全身而退，怎么指望投资者继续安心持有呢？

　　晨星数据显示，除去今年以来成立的QDII基金，27只QDII今年以来均为负回报。国泰纳斯达克100指数基金今年以来回报率-4.85%，为表现最佳的QDII之一，而超过六成的QDII今年跌幅超过两成。

　　11月2日，2006年首个出海的QDII基金华安国际配置开创了清盘先河，也引发了市场对于公募基金清盘的关注。出海5年以来，市场上的QDII产品整体处于亏损状态，为何难以跑赢海外市场值得深思。

　　今年以来，新成立的QDII基金共有22只，占市场上QDII总数逾四成。 全景