A股160亿产业资本出逃 创业板高管年前疯狂套现

　　今年四季度尤其是11月份以来，产业资本表现出了极强的套现意愿。WIN D统计数据显示，10-11月，仅重要股东减持金额就达到了164.89亿元，中小板与创业板高管们的套现意愿尤为强烈。接受《经济参考报》记者采访的专家认为，产业资本套现主要旨在充实流动性，但也预示着在当前的经济形势下A股年底走势难言乐观。

　　W IN D数据统计显示，今年10-11月，A股336家上市公司重要股东(大股东、董监高以及持股比例超过5%的股东)在二级市场共计进行了1277起交易，其中，减持方向的达到了1108起，占比高达86.8%。这1 1 0 8起 减 持 股 票 总 数 达 到 了14.20亿股，减持股份参考市值则达到了164.89亿元。相比之下，增持方向的仅为169起，增持股票总数仅为1.8亿股，参考市值也仅为15.07亿元，其中，还包括了汇金公司增持的四大行约1.96亿元的股票。2010年10月以来，产业资本大幅流出的迹象十分明显。

　　从流出速度来看，2011年10月份，A股共计发生206起减持交易，减持股份总数为3.36亿股，参考市值为39.34亿元。而11月份减持交易的总数则达到了902起，减持总数为10 .84亿股，参考总市值则达到了125 .55亿元，环比10月份分别增长了223%和219%，产业资本加速流出的迹象十分明显。

　　其中，中小板、创业板等估值相对 较 高 的 股 票 减 持 尤 为 明 显 。W IN D统计数据显示，自2011年10月份以来，155家中小板公司重要股东在二级市场共计进行了616起减持交易，减持股份3.78亿股，参考市值64.98亿元。66家创业板公司重要股东则进行了258起减持交易，减持总股数达到了0.97亿股，参考市值20.58亿元。

　　从减持的股东类型来看，在1085起减持中，高管减持达到了663起，减持总股数为1 .78亿股，参考市值34.88亿元。在中小板中，高管减持达到了385起，减持总股数为1 .33亿股，参考市值为26 .00亿元；在创业板中，高管减持则达到了0.34亿股，参考市值为7 .64亿元。从减持次数来看，高管减持套现在创业板、中小板已经成为了主力军，就减持市值而言，高管减持也占据了很大比例。

　　从个股来看，在中小板企业中，有26家净减持市值超过了1亿元，其中，鱼跃医疗、洋河股份、卫士通、法因数控和远光软件的减持市值分别达到了6.6亿元、4.3亿元、3.3亿元、3.2亿元和2 .7亿元。在创业板中，则有国民技术、乾照光电、顺网科技、钢研高纳、和顺电气和东方财富净减持市值超过了1亿元，分别为4 .4亿元、2.0亿元、2.0亿元、1.4亿元、1.2亿元和1.1亿元。

　　方正证券研究所总监赵伟对《经济参考报》记者表示，今年以来，稳健的货币政策、信贷规模的压缩导致了一些中小企业贷款比较困难，并且贷款的成本较高，因此需要通过减持一部分股票来补充流动资金，充实其流动性。

　　另一方面，创业板和中小板的估值水平较高，也导致了持股人减持意愿的增加。“对公司业绩的担忧肯定有。”赵伟认为，高管最为了解自己所在的企业，因此他们的增减持可以看做是一个上市公司的风向标。

　　□记者 吴黎华