机构认为2012年难有大行情(3)

　　中金公司策略分析师洪灏也认为，与1998年和2008年最具可比性的两个时期相比，当前面对的并非最糟糕的情形。在过去16年中有四次市场崩盘，其中有三次发生在过去三年中。洪灏预计，在市场流动性没有明显改善的情况下，2012年再次出现崩盘的可能性较高。建议股民目前采取守势，养精蓄锐为来年时机较好时再战。　　（张忠安）

　　机构预测

　　广州证券：2012年缺乏大级别行情基础

　　本报讯 （记者杨欣）在12月17日广州证券研究所举办的2012年投资策略报告会上，广州证券提出，2012年的证券市场可能会因为流动性改善、货币政策调整预期而在短期内保持相对活跃，但经济增速下滑、经济结构调整以及上市公司盈利增速下滑使得市场缺乏大级别行情的基础。

　　继续构筑未完成的底部

　　广州证券认为，基于2012年上半年经济运行以寻底为主的情况假设，预计市场仍运行在“双降”周期中，一季度即使出现一些预期之外的多头突袭和闪电战，也只能在一个有限区间内展开，在充分消化不利影响之前难以形成转势，一季度后将直面上市公司盈利变化的压力，至二季度中市场有阶段见底的机会。

　　加大周期类行业配置

　　基于对目前经济处于紧缩时期的判断，广州证券建议以非周期防御类行业作为配置重点，待通胀控制在合理水平，且调控政策明显放松后，建议加大周期类行业的配置。具体行业配置：可超配受益内需扩大的行业（食品饮料、商业零售）以及受益“十二五”规划实施的行业（信息服务、信息设备及机械设备），标配其他行业，在调控政策明显放松时增配弹性较高的采掘行业以及估值存在修复空间的金融服务、建筑建材行业。

　　在主题投资方面，广州证券选取以下三方面作为2012年的投资机会：1.物联网主题投资，不能再错过的信息化革命；2.“蓝色机会”，向广袤的海洋进军；3.高安全边际，稳中求胜的投资选择。

　　限售股解禁

　　数据显示，本周两市限售股解禁环比明显下降，25家公司累计解禁市值约330亿元，而青岛啤酒以近140亿元的市值领先两市。分析认为，虽然当前解禁规模处于中等水平，但持有股东会不会大规模减持套现要看大盘走势，如果A股继续下挫，恐慌性抛售的可能性较大，特别是原始股股东。