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那么究竟是谁在“刀口舐血”？“剧情”更加扑朔迷离。
12月22日，重庆啤酒再度跌停，神秘资金蒙受浮亏，而游资仍继续买入。这一天，银河证券北京和平里证券营业部买入金额逾600万元，高居首位。巧的是，宏源证券杭州体育场路营业部和国信证券杭州体育场路营业部同时大量买入，买入金额合计逾700万元。
“可以肯定的是，21日那天有基金在卖出。”一位基金经理说。
那么，到底是谁在接货？
“公募基金不太可能在这种情况下买入。12月21日买入重庆啤酒的，很有可能就是11月25日高位卖出的人。但具体是谁，我不能告诉你。”该基金经理说。
于11月25日停牌前高位卖出，再于九个跌停板后大举杀出“回马枪”，如此“骨灰级”的操作，究竟是何方神圣呢？业内人士分析，综合数家营业部21日、22日的买入数据，买入重庆啤酒的神秘资金有可能是在中融国际信托、重庆国际信托旗下发行的私募基金或是银河证券的信用交易担保证券账户之中。
投资牢记进退有度
在追求资金增长的过程中，重庆啤酒这把“梯子”滑倒了多家机构和无数散户。业内人士表示，股价是否已经透支未来业绩预期，大环境是否存在系统性风险，“故事”情节的演变是否符合一般规律，这些都有必要成为账面盈利落袋为安的依据。否则，一旦公司基本面发生根本性恶化，就会措手不及。也就是说，进退有度，才不至于进退维谷。
同样是遭遇“地雷股”，一位基金经理在投资紫鑫药业时的操作就值得借鉴。
2011年7月初，紫鑫药业爆出诸多利空传闻，但是股价依然创下24.45元的历史新高。但2011年10月，紫鑫药业的走势由单边上涨变成了单边下跌，股价从“人参价”跌到了“萝卜价”。“2011年6月我们已经开始陆陆续续卖出紫鑫药业，因为公司如此高的业绩增速能否持续让人疑虑。”这位基金经理说，“在市场传闻出现之后，我们投研团队仔细衡量了持有紫鑫药业的风险与收益前景。该股当时虽然业绩一直呈现良好的增长势头，但市场传闻一旦被证实，那么股价就彻底失去了支撑的根基，下跌风险非常大。即使传闻是假的，也会对公司经营产生一些负面影响，高业绩增速或许就难以保持。综合考虑之后，我们决定卖出紫鑫药业。”最后，这位基金经理从紫鑫药业这只“黑天鹅”身上获利而退。
“业界优秀的基金经理会经常远赴上市公司调研，以准确把握公司动态。”这位基金经理说，“但重庆啤酒这个事情太突然，谁会料到在产品研发最重要的时刻，公布的却是一组含糊不清、疑点重重的数据呢？说句实话，紫鑫药业涉嫌造假，负面影响更加严重，但相比之下，股价下跌趋势却比重庆啤酒缓和得多。重庆啤酒凶猛的跌势，是否真的是理性的价值回归，也值得深思。”
一位基金公司投资总监表示，基金经理都是高学历、高智商的人，理应比散户少犯市场错误。基金在投资重庆啤酒这类股票时，做配置、以啤酒股的估值去潜伏，是符合投资逻辑的，但持股比例要控制住。拿得越多，投资风险也就越大。
知而慎行，君子不立于危墙之下。经历这次重庆啤酒的风波，无论是散户，还是基金，未来投资或许会更加成熟、谨慎。但股市总是在重复昨日的故事，重啤也不会是最后的“黑天鹅”。在投资过程中，强调风险、严守纪律，永远是最重要的。
