机构：6月份CPI涨幅或超3.2%

　　二季度主要宏观数据即将于本月中旬发布。根据多家机构的预测，6月中国经济增速将继续放缓，通胀则明升暗降。预计6月CPI同比增幅或超3.2%，其最高峰将在7月出现，但6月PPI同比则可能出现下降。同时，6月份投资则将继续有所回落，消费相对稳定，工业增速有所放缓。

　　6月份CPI可能小幅攀升

　　从农业部和商务部发布的监测数据显示，6月份全国农产品批发价格定基指数和“菜篮子”产品批发价格定基指数分别较上月下降了4.4和4.1个百分点；6月份食用农产品价格环比也下降0.5个百分点。由于翘尾因素影响，多家机构都一致认为，6月份CPI将达到全年次高峰，7月份达到最高峰，超5月份的3.1%。

　　中国国际金融公司首席经济学家哈继铭预计，6月CPI小幅攀升至3.2%，尽管6月份翘尾因素大幅上升0.5个百分点，但当月食品价格环比下降，基本抵消了翘尾因素的上升。受国际大宗商品和国内钢材等原材料价格下降影响，预计6月份PPI如期见顶回落至6.2%。

　　兴业证券日前发布的6月份经济数据研究报告也预计，6月CPI同比增3.2%，PPI同比增6.8%。

　　银河证券则预计，6月份CPI同比上涨3.5%，PPI同比上涨6.5%，上半年CPI同比增长将在2.7%或2.8%之间。同时，银河证券指出，受翘尾因素影响，CPI最高峰将在7月出现。交银国际和国信证券均预测为3.3%；交通银行预测略高，为3.5%。

　　申银万国证券研究所首席宏观分析师李慧勇认为，6月CPI继续上行的原因主要是去年基数比较低，此外，粮食、棉花、房租、服务价格等也呈上涨趋势，由于看不到有下降的迹象，因此价格上行的趋势将在CPI上继续显现。

　　李慧勇认为，由于我国经济增速逐步放缓，未来通胀压力将有所减弱。通胀水平将在三季度达到高点，CPI可能触及3.5%-4%的高位，然后在第四季度回落。

　　投资回落消费相对稳定

　　业内专家对6月份中国经济继续放缓基本已达成一致，他们预计，在“三驾马车”中，消费继续保持了平稳上升的态势，扣除价格上涨的因素，消费与往年基本持平，进出口仍在恢复中，回落最为明显的是投资。

　　交银国际预计，6月固定资产投资累计增速将由上月的25.9%放缓至25.1%，社会消费品零售总额增速将稳定在18.5%。6月份出口增速可能由上月的48.5%回落至45%，进口增速受国内投资需求下滑影响，可能由上月的48.3%回落至40%，当月贸易顺差约160亿美元。

　　国信证券预计，6月份固定资产投资同比增幅为23%，当月增幅较上月下降2.4个百分点，不过，在投资有所回落的同时，消费和出口开始发挥稳定作用。

　　兴业银行资金运营中心首席经济学家鲁政委预计，6月工业增加值累计同比可能增长15.6%，较5月份显著下行0.9个百分点。鲁政委认为，投资的回落也是工业增速有所放缓的一个重要原因。内需萎缩降低了我国对国外商品尤其是大宗商品和机器设备的吸收能力，使得进口增速下滑速度快于出口增速，由此导致经常项目高顺差重现。（岩 雪）